#美联储沃什表示通胀风险已经下降##微博视频号续航计划# #直击华盛顿# 美联储主席沃什在欧洲央行论坛回答记者问题的核心内容总结如下：

主持人不断试图让沃什给出利率方向、通胀判断和政策承诺，但沃什的回答非常一致：

第一，美联储不再轻易给前端指引。
第二，2%的通胀目标不会放松。
第三，美联储会坚持独立性，不会被政治压力左右。
第四，他希望重塑美联储的沟通、数据、通胀框架和资产负债表政策。
第五，他对AI长期提高生产率持乐观态度，但不认为美联储现在就可以因此忽视通胀风险。

全部18个问题和回答汇总如下：

1. Fed是否还会继续给市场明确的forward guidance？

不会。他表示，在危机时期，央行可以给市场更多指引，帮助降低不确定性。但现在不是那种环境，Fed不应该继续用forward guidance来“喂养”市场，也不应该为了降低市场波动率而提前承诺利率路径。市场和实体经济应该根据真实数据自己做判断。

2. 7月28日至29日的FOMC会议会不会加息？

他拒绝直接回答。他说，利率决定应该留到FOMC闭门会议中讨论，而不是在公开场合提前透露。他强调，会议召开时委员们会充分辩论，现在不会给出任何提前指引。

3. 市场是不是误读了你之前记者会上的鹰派表态？

他没有直接说市场是否误读，而是继续强调Fed不会通过forward guidance来引导市场预期。他的意思是，市场不应该期待Fed在每次讲话中都释放交易信号。

4. Fed是否会容忍高于2%的通胀目标？

不会。他明确表示，如果有人认为这届Fed会接受高于2%的通胀目标，那会感到失望。Fed的职责是实现价格稳定，2%的通胀目标不是可以随意放松的软目标。

5. 最近美国通胀风险是否已经下降？

他承认，过去几周通胀预期和通胀风险有所下降。但他同时强调，价格水平仍然太高，Fed仍然必须专注于价格稳定。

6. 这次通胀冲击是不是temporary？

他没有接受“temporary”这个说法，还反问这是不是想把“transitory”这个词重新带回来。他明显是在避免重复此前“通胀是暂时的”那种沟通错误。换句话说，他不愿意给市场一种“通胀可以忽略”的印象。

7. 如果坚持2%的通胀目标，是否意味着会让Trump失望？

他强调Fed是独立央行，过去如此，现在也会继续如此。Fed不会因为政治压力改变自己的政策目标。

8. 最高法院关于Fed独立性的裁决，会不会影响Fed的日常运作？

他说自己看过相关裁决，但认为这不会改变Fed的日常运作。Fed之前是独立的，之后也会继续保持独立。

9. 你推动的Fed改革task forces进展如何？

他表示，下周可能会公布部分外部专家名单。改革方向包括五个方面：沟通、资产负债表、经济数据使用、生产率与就业、通胀框架。

10. 为什么Fed改革要邀请美国以外的专家参与？

他认为，外部视角有助于看清美国央行自身的问题。这些任务小组不会预设结论，外国专家的参与也可能让改革成果对其他央行有参考价值。

11. Fed资产负债表未来会怎么处理？

他认为Fed资产负债表规模应该缩小。他说，资产负债表政策在某种程度上已经接近财政政策，因此不能长期成为常规工具。不过，他也强调，任何资产负债表政策变化都会提前、充分地向市场沟通，不会突然制造冲击。

12. 利率工具和资产负债表工具，哪个更应该成为Fed的核心工具？

他更偏好利率政策。他认为利率工具更透明、更公平，而资产负债表政策更多通过资产价格和市场信号发挥作用，副作用更大。因此，Fed应该重新把利率政策放回核心位置。

13. Fed是否会改变经济数据体系？

会。他希望在未来9到12个月内，Fed能够使用新技术获得更实时的经济数据，减少对滞后、误测、低响应率政府调查数据的依赖。

14. 你怎么看美国经济增长和潜在增速？

他没有给出具体预测，因为他认为这又会变成forward guidance。但他的表述偏向于认为，美国过去几个季度的表现如果有参考意义，那么美国的潜在增长率可能已经上行。

15. AI对通胀是推高作用，还是压低作用？

他没有简单下结论。他说，AI首先带来的是资本开支大爆发，这可能在短期形成需求侧压力；但企业之所以投资AI，是因为预期未来供给能力会提升。如果AI带来的生产率提升兑现，长期可能会对通胀形成下行压力。

16. AI会不会造成大量失业？

他不是AI悲观派。他认为不能简单假设工作总量是固定的，AI长期可能创造更多就业和繁荣。但他也承认，转型过程中的时间路径很重要，Fed必须同时关注就业和价格稳定。

17. 美国是否会成为AI时代的主要赢家？

他认为美国很可能是AI的主要受益者之一。但他也强调，这不是零和游戏，并不是美国赢就意味着其他国家必须输。他希望AI带来的增长能够更加广泛。

18. AI对Fed的政策决策意味着什么？

他说，AI变化是指数级的，央行不能只依赖传统、滞后的经济数据。Fed必须更快识别趋势，这也是他强调升级实时数据体系的重要原因。 http://t.cn/AXobCASD