狂欢戛然而止？越来越多的大佬提示AI泡沫风险

一边融资火爆，一边看空
事情，像是失控了一样。
越来越多国内外的声音，积极唱空AI科技泡沫，仿佛马上就要全面暴雷。
当然，一般也都是“有理有据”的。
比如，AI需求引爆存储大涨价，已经连苹果这种消费电子也被动涨价，进而引发苹果自己的股价大幅波动。
按照这些财经声音的推演，苹果产品都要因为存储的成本涨价而涨价，势必会引发终端消费者不买单，甚至后续需求侧也会因为AI这种做法引发更大的退坡。
那么，如果AI通胀引起更多的消费退坡，经济就下行了，那么，AI科技股也就会需求侧的不振反噬，慢慢走向泡沫破灭。
目前，持类似观点的人不在少数。
问题是，到底AI通胀要引发多少数量级别的通胀，才可以重创需求侧，没有一个说得清楚。
请大家注意，现在的AI，对于美国政府而言，已经不仅仅是一个前沿产业而已了。
AI已经是：
超级基建周期 + 稳增长利器+军工孵化器 + 化债的希望=政府超级项目
此时此刻，只要有任何一个白宫的声音不同意这点，马上硅谷就会联手华尔街，一起给你讲故事。
什么中企要赶超自己了，美国要失落了，国家安全有风险了，人家蒸馏我们的AI技术要玩阴的了。
这也意味着，即使眼下AI应用端无法马上兑现大规模的利润，但是，作为政府超级项目，你敢让它停下来吗？！
如果真的敢，那川普5月来华喝咖啡后，为何突然大幅增加对华科技战的内容？
如果真的敢，川普为何鼓励罪国日本积极武装，不要怂，要敢于挑衅老中。
如果真的敢，那中东战事继续打下去啊，慌个毛线。
成年人的世界，何来这么多选择？！
截至目前，美国及其盟友都已经公开承认，对华科技战的效果是边际递减。
不仅如此，中美各自形成了科技生态链闭环是不争的事实，前沿科技产业的脱钩是现实情况。
为此，除了他们继续强化封锁我们科技领域外，也在推进更多的阻隔。
譬如，美国联邦通信委员会（FCC）7月起扩大禁令，禁止更多中国厂商的旧型号电信与监控设备进口。
既然已经是两套科技生态链系统，而且还是处于你追我赶的疯狂阶段，那么，美国AI科技巨头不赚钱的搞大规模研发，就突然不算是马上要暴雷的泡沫了。
因为，真正的逻辑是：
以美国国运作为底座，以美国政府信用直接担保，以美国全套工具作为武器，去力撑AI疯狂卷起来。
这种感觉，就像你现在敢跟我们的有形之手做相反方向的押注吗？逻辑是一致的。
甚至，现在美国内部的教育体系变革，思路都变了。
如今的美国教育概念最新理念是：象牙塔，必须改造从大国博弈时代的兵工厂。
各位，细品啊~
好了，关键点来了，既然如此，那为何突然最近出现国内外大量的AI泡沫破裂的说法？
首先，就中期而言，这种破裂的可能性是很大，毕竟基本面还无法看到AI巨头赚钱，都是玩“左脚踩右脚式起飞”。

如果华尔街带头拼命阶段性说这东西有泡沫，但是，经济又无其它亮点，是不是就很容易塑造一种经济要下行的既视感？
既然如此，那么，10年期美债收益率（融资成本的锚）就会下行，大量避险资金就要进入这个安全市场里面躺一下。
此外，有了这个预期，是不是美元体系内的通胀预期也要被泼冷水了？
光这两大逻辑，就足够给予沃什进行降息了。
通胀预期下行，经济衰退风险存在，美股可能要大规模动荡，这个故事串起来，背后都是指向AI泡沫要破裂的叙事。
那么，美联储降息的路就开始铺平了。
真实的情况是，美国政府会继续举国体制支持AI发展。
哪怕明知是泡沫，那又必须是不能马上暴雷的超级钢化版泡沫。
其实，现在这么一搞，还有一个好处。
前期，AI共识太强，股价都炒高了，不找个理由震仓，你让大资金如何获得带血的筹码。
当前，美国AI科技巨头们，确实是把自己的自由现金流烧的差不多了。
不仅如此，还疯狂举债8000亿美元，继续血拼AI上游基建。
可问题是，真的会马上没钱烧吗？
现如今，这么多国家的汇率遇到重创，也从侧面提示我们，强美元、强美债的虹吸组合拳依旧有效啊。
事实上，现在还有一个重大因素，被忽略了。
经济学里有一个概念，叫生产率J曲线：一项通用技术从被发明到真正在宏观数据上跑出生产率，中间要经过很长一段“看起来没用”的爬坡期。
这段时间里企业把钱花在了流程重构、组织重组、人才再培训上——这些投入会计上当成本核销，但其实是在累积一种“无形资本”。等到无形资本足够厚了，生产率才会突然往上凸起来。
按照经济学理论，J曲线的形状是这样的：先下凹（投入期，生产率反而拖累），再走平（消化期，看起来没动），最后上凸（收割期，生产率突然加速）。
从美国自己的统计核算来看，次贷危机爆发后的几年（主升浪是2015年），美国科技巨头们拼命投资研发了云、移动互联网、SaaS、远程协作、页岩革命。
差不多10年后，也就是2025年左右，这些前期科技产出的红利期（上凸阶段）现在正式来到了。
这也意味着，美国科技巨头们的整体盈利能力还是很强，并不是来源于当前的AI，还是2015年之前的那一轮疯狂的科技研发投资，现在是红利兑现期。
即便当前美国经济下行压力巨大，可是，科技巨头们仍然有上一轮产业科技研发的红利对线期对冲。
有了这个东西，你要AI泡沫破裂马上带崩整个美国经济、金融市场，还是有些压力的。
其实，大家也可以按照这个理论对标一下我们自己。
2015年后我们持续的怒砸资金搞科技产业研发，持续至今。
或许10年后，红利兑现期的高潮也会对冲深度高龄少子化阶段的压力。
回归本文正题，马上笃定接下去几个月，或者年内就爆发AI科技泡沫破裂，反而是风险极高的。
当前的AI，有政府信用担保，有大国举国体制押注，有上一轮产业科技研发的红利兑现期托底，还有中美你追我赶的“索命模式”，早已不是90年代互联网泡沫的逻辑了。
90年代，美国唱的是《老娘独美》。
现如今，那可是地狱模式。
也因此，AI硬件牛市，接下去，正好去筛选掉碰瓷玩概念的，洗筹后重新强化对真正纯血AI硬件的抱团。
又到了买定离手的时候~