风向突变！韩厂压价，PCB赛道大幅分化

三星、SK海力士联手施压上游基板厂，要求下调下半年供货价，收回年初3%-4%涨价。
年初金铜涨价，PCB企业小幅提价对冲成本，现原料降温，下游存储大厂凭规模压价，中游陷入成本高企、售价下调的困境，一季度涨价红利或将流失。

板块行情将显著分化：

1. 传统普通PCB厂商承压：消费电子等低端赛道产品同质化，议价力弱，毛利修复困难，短期谨慎看待。

2. 高端IC载板逆势走强：兴森、深南、胜宏、沪电等企业受益AI算力需求，产能紧俏、客户抢单，议价权充足；技术壁垒高、国产替代空间大，订单稳定，不受韩厂压价冲击。

本轮压价实质是产业链利润重分配：低端产能陷入价格内卷，两头承压；高端载板凭技术稀缺掌握定价优势。PCB告别普涨行情，唯有算力高端载板企业能逆势走独立行情。