对于腾讯，最近有一些思考：1.腾讯等作为应用端的大厂，需要不断提高资本开支去争夺AI未来的船票，是现在暴涨的AI硬件利润的来源。2.腾讯前期AI相对保守，暂时落后于字节、阿里等大厂，也落后于其他大模型公司。3.AI的商业模式、最终的船票不确定性较高，可能是任何大厂、也可能是新的公司。 这是我个人对于这段时间走势这么差找的的理由。但是，我认为腾讯是值得坚持的。1.微信和游戏还是太强了，未来5年看不到可以威胁到到腾讯主业的对手。2.业绩：2500亿利润和1800亿自由现金流，是未来竞争AI船票的最强后盾。对比阿里主业不稳，外卖烧钱，AI还要大幅资本开支，腾讯稳太多。3.应用生态，依托微信的生态和腾讯投资的生态，在AI的竞争中有天然的优势。最终的结局谁也不知道，但腾讯至少不会掉队吧。现在不到15倍的估值，有什么理由放弃腾讯呢？或者卖了腾讯我去买啥呢？