早评｜指数极致分化，高低切换行情延续

隔夜外围市场整体偏弱，欧美股市出现明显分化调整：道琼斯小幅收跌，纳斯达克大幅回落，欧洲斯托克600同步收跌；纽约尾盘离岸人民币交投于6.79附近，外围情绪对今日早盘A股存在小幅压制作用。

昨日A股走出典型冰火分化行情，权重蓝筹护盘发力，金融、医药、养殖等超跌传统板块全线拉升，带动沪指低开高走收涨18点，站稳4100关口走出三连阳，顺利收复前周五回调全部失地；反观双创赛道集体走弱，科创、创业板指数同步下行，科技题材集体获利兑现，不过板块整体跌幅有限，双创指数依旧守住中短期均线，中期上行趋势并未破坏，后续仍存在修复走强的可能性。

短期盘面核心矛盾在于高低切换，今日沪指上方直面前期高点压力，想要有效突破创出阶段新高，一方面需要中字头、高股息蓝筹持续托底拉升，另一方面两市成交放量、增量资金入场是不可或缺的核心条件，若量能跟不上，冲高回落震荡的概率偏大，市场分化格局大概率进一步加剧。

从全年行情复盘来看，今年市场主线集中在科技成长赛道，截至上半年双创指数年内涨幅普遍超30%，科创50大涨超60%创下历史新高，成长行情持续走牛后估值处于高位，获利盘兑现需求持续累积；市场规律向来风险涨出来、机会跌出来，高位成长调整阶段，年内深度超跌板块迎来修复窗口。白酒、整车、家电、食品饮料、医药、保险、教育等大消费、大金融赛道年内最大跌幅普遍超20%，超跌叠加低估值，具备充足的反弹修复空间。

中长期投资层面，我持续坚定看好低估值、高盈利、高股息蓝筹龙头，震荡市场里这类资产避险属性突出，是A股长期核心底仓资产。个人选股有一套固定筛选标准：优先选取总市值1000亿以上、年度净利润稳定超50亿、TTM市盈率低于20倍、近三年持续股息率稳定超3%、前期股价长期滞涨甚至深度超跌的行业龙头。大市值夯实安全垫，低估值对冲下行风险，稳定高股息提供长期现金流，股价超跌又赋予短线反弹弹性，攻守兼备。

消费蓝筹、大金融、央企中特估是高股息低估值资产集中方向，赛道内业绩扎实、分红稳定的行业龙头，中长期配置价值突出，后续行情轮动下有望持续走出估值修复行情。

本文仅为个人盘面复盘与观点分享，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。