中矿FMG谈判消息带动市场波动，市场担心如果停止向FMG的超特和混合粉开证将带来矿石的紧缺，期货价格率先反应，企稳反弹。港口的超特和混合粉近期流动性也开始变化，一是钢厂冶炼利润低带来的采购低品货的行为越来越突出，通过降低生产效率减轻产量压力，二来，贸易商也在积极出货，以应对中矿和FMG谈判可能带来的发运限制。

铁矿石价格流畅下跌被中矿和FMG谈判的消息打断，但是现货价格仍然疲软，港口PB粉价格从I2609-30扩大到-35的水平。最优交割品仍然是PB粉，在大商所主力合约小幅反弹后，价格难以跟上涨幅。随着衍生品价格反弹，PB粉的进口利润也在收缩，重新回到了进口亏损的区间。

我们上周报告里强调，应积极参与轮库贸易和基差销售。以往经验来看，衍生品快速下跌带来的基差改善往往是稍瞬即逝的，原因是通过贸易商会通过轮库贸易的行为将利润锁定，带来期现快速回归。策略上应积极将现货销售后锁定远月成本，锁定进口利润。也可以通过大商基差形式销售，同时锁定当下内外盘结构来锁定进口利润。#铁矿石期货#