铁粉计划，随手点赞｜周期复苏叠加新赛道加持，机床板块迎来高景气上行窗口#a 股 ## 财经 ## 工业母机 #
6 月 30 日港股津上机床中国股价大涨超 15%，亮眼财报直接点燃市场对机床行业复苏的乐观预期。公司发布 2026 财年年报，全年营收 51.84 亿元，同比大涨 21.6%；归母净利润 10.94 亿元，同比大增 39.9%，营收、净利润双双刷新历史最高纪录。业绩大幅增长的核心驱动力，来自 AI 服务器液冷、人形机器人两大新兴赛道订单持续涌入，叠加折叠智能手机产业链开启新一轮设备资本开支周期，传统机床行业打开全新增长天花板。历经数轮周期下行调整后，国内机床行业在 2026 年正式迈入复苏上行通道。根据睿工业统计数据，今年一季度国内数控金切机床市场规模、产品销量均实现双位数同比增长，汽车、消费电子、航空航天、通用机械等传统下游行业需求全面回暖，行业基本面拐点已经确认。除了传统制造业回暖托底，AI 液冷、人形机器人、半导体、商业航天等新兴赛道，正在成为机床行业全新增长引擎。随着 AI 算力基建大规模落地，液冷板、液冷接插件、精密阀件等零部件加工需求爆发，下游对于加工精度、设备复杂度要求持续升级，传统普通走心机已经难以适配复杂零部件生产需求，车铣复合机床、高端刀塔车床、五轴联动机床迎来更新替代红利，行业迎来 “下游需求放量 + 设备高端升级” 双重利好共振。从行业景气度佐证信号来看，当前机床上游核心零部件交付周期大幅拉长，侧面印证行业订单饱满、需求持续火爆；落到上市公司业绩端，2026 年一季度绝大多数机床企业业绩增速顺利转正，盈利端持续修复。宏观层面同样形成强力支撑，6 月国内制造业 PMI 重回荣枯线上方，制造业生产、企业经营活跃度环比明显改善，政策端设备更新补贴、工业母机自主可控扶持政策持续落地，多重利好共振之下，机床板块中长期成长逻辑清晰明确。当前行业投资可以沿着两大主线布局：一是通用制造业复苏带动业绩拐点显现的设备龙头，充分受益下游传统行业补库存、设备更新需求；二是五轴高端机床赛道，深度把握高端制造国产替代红利，当前国内高端五轴机床国产化率仍处于偏低位置，进口替代空间广阔。
重点关注标的：\(纽威数控(sh688697)\)、\(科德数控(sh688305)\)、海天精工（601882）。客观风险提示：行业复苏节奏依赖下游制造业持续回暖，若终端需求不及预期、海外高端机床价格下调冲击国产替代进程，行业景气度或不及预期，需持续跟踪企业新增订单、产能交付数据理性布局。