当前宏观象限定位："流动性趋紧 + 基本面韧性"。美联储鹰派（沃什无指引、年内加息预期）、实际利率上行构成流动性约束；制造业PMI扩张、AI资本开支（半导体涨价、三星巨额投资）支撑基本面。通胀黏性主要来自供给侧（关税/油价滞后传导）而非需求过热，属非典型"过热"特征。
发布于 广东
自由呼吸SZ
当前宏观象限定位："流动性趋紧 + 基本面韧性"。美联储鹰派（沃什无指引、年内加息预期）、实际利率上行构成流动性约束；制造业PMI扩张、AI资本开支（半导体涨价、三星巨额投资）支撑基本面。通胀黏性主要来自供给侧（关税/油价滞后传导）而非需求过热，属非典型"过热"特征。