06/25/2026国产链：重视智谱+长鑫之后的演绎-国产芯片/半导体设备/材料最近国产链利好频出，主要是出了一个做国产Coding的智普，类似美股Anthropic，在港股上市，几个月涨了10倍，接近万亿港币市值。最近关于智谱的讨论很多。目前，国人对于国产大模型的印象还停留在Deepseek和豆包，智普主要做B端的AI Coding（编程），市场对智谱的认知存在着巨大的预期差与争议。壹评级：大模型商业化锚点切换至B端，行业告别C端流量内卷第一财经“壹评级”认为，国内大模型行业已告别单纯的C端流量竞争与价格战，商业化锚点正式切换至B端企业生产力兑现周期。“壹评级”分析指出，C端场景面临用户付费意愿低与推理成本倒挂的双重瓶颈，难以支撑厂商长期盈利。相比之下，AI Coding（编程）与长链路Agent（智能体）等B端场景具备高价值密度，结果可验证且企业付费刚性强。头部厂商正通过算力、云生态与模型的一体化布局，深度适配政企合规与本土复杂业务需求。这种向高价值赛道的切入构建了高壁垒商业闭环，推动行业进入Token计价与规模化兑现阶段。两长巨额扩产+智谱的优秀表现，国产硬科技，算力/半导体设备/材料，似乎能模模糊糊看到业绩了。加上政策催化，今年就是硬科技牛。