7月2日分化调整压力或将加大

不少人今天一头雾水：大盘红盘收官，手里科技股却大幅回撤。沪指收涨0.44%，科创50大跌2.48%、创业板跌1.89%，这种严重割裂盘面，是调整浪开启的明确信号。

今日放量成交3.68万亿，增量资金没进场，反倒内资大规模调仓。全靠券商、保险权重硬拉指数，掩护高位科技筹码获利兑现。四千多只个股翻红，但下跌票集中在算力、存储、光通信热门赛道，重仓成长账户普遍大幅回撤，仅北证50逆势走强，资金主动切换低位洼地。

今日港股休市，北向暂停交易，内资就已经疯狂兑现；明日外资恢复交易，叠加隔夜美股科技全线重挫，闪迪、美光、ARM等芯片龙头大跌，明天国内科技赛道情绪承压会进一步放大。

不过不用过度恐慌，本次只是结构性洗牌，并非全面走熊。上半年科技涨幅巨大、获利盘积压，需要充分换手消化估值，资金会持续切换四类避险主线：
1.北交所优质小盘：筹码干净、前期未爆炒，震荡行情抗跌性强；
2.低估值大金融：估值底部，是资金对冲风险的首选护盘板块；
3.业绩确定化工细分：产品价格稳定，中报兑现逻辑硬；
4.高股息周期龙头：煤炭、有色波动小，适合避险底仓。

明日重点盯高位科技抛压是否延续，指数不会全面暴跌，但个股分化会极致加剧。经过这轮调整，市场炒作逻辑彻底转向业绩，纯题材炒作行情基本告一段落。