充电桩+电网设备赛道｜12家核心代表性企业深度梳理

1、国电南瑞（600406）

公司是国内电网自动化、电力调度系统绝对龙头，核心调度系统市占率超70%，稳居行业首位。受益于AI算力产业高速扩张，数据中心供配电、算力园区能源配套需求持续爆发，公司依托领先的“AI+智能电网”布局，成为算电协同、源网荷储一体化建设的核心受益企业。

业绩层面，公司经营稳健、盈利质量优异，2025年上半年归母净利润达31亿元，同时全球化布局成效凸显，海外收入同比大幅增长139%。业务端依托储能+虚拟电厂双轮驱动，深度参与全国配网数字化、智能化升级改造，在手订单饱满，业绩增长具备极强确定性，是电网数智化赛道的核心标杆标的。

2、思源电气（002028）

公司为特高压及高端电网设备出海标杆企业，深度绑定国内特高压跨区输电重点工程，充分受益于国内特高压项目密集开工、落地提速的行业红利。公司全球化布局成熟，海外业务营收占比已突破40%，海外高端市场渠道完善、产品交付能力突出，在北美等海外主流市场具备强劲竞争力。

业绩增长势能充足，机构预测2026年一季度公司净利润同比有望实现50%-70%的稳健增长。凭借扎实的技术储备、稳定的产品交付能力，公司长期获得社保基金、北向资金重仓配置，业绩释放持续性强，是电网设备出海赛道的优质稳健标的。

3、特锐德（300001）

旗下子公司特来电是国内充电桩运营绝对龙头，目前运营充电桩数量超50万台，行业市占率突破20%，稳居行业第一梯队。公司核心技术优势突出，独创充电桩“群管群控”核心技术，有效解决大规模充电桩并网调压、负荷优化问题，深度参与国家电网高速超充网络、公共交通充电基建建设。

在国内充电桩“三年倍增”政策强力驱动下，全国公共超充、高速路网充电、园区综合能源建设提速，公司综合能源业务营收持续高增，深度卡位充电桩行业高增长红利，是充电运营赛道的核心核心龙头企业。

4、中国西电（601179）

作为央企背景特高压全产业链核心企业，公司深度参与国内各类国家级特高压主干网重点工程，在高压输变电成套设备领域拥有极高技术壁垒与行业资质壁垒。公司业绩弹性显著，2026年一季度净利润预增幅度约110%，盈利能力大幅改善。

随着“十五五”规划开局，国内特高压项目审批、核准、落地节奏全面提速，电网主干网升级改造需求集中释放。依托央企属性，公司具备订单质量优、回款能力强、项目落地稳的核心优势，持续受益于特高压主网建设红利，适合稳健型布局配置。

5、金盘科技（688676）

公司是全球干式变压器龙头企业，产品广泛应用于风电、核电、高端工业供电等领域，技术积淀深厚。伴随AI大模型、高算力服务器迭代升级，数据中心供配电体系迎来技术革新，高压直流（HVDC）、固态变压器（SST）逐步替代传统供电设备，公司精准卡位这一行业技术变革风口。

经营数据亮眼，2025年公司新能源业务收入同比增长45%，受益于全球算力基建扩张，数据中心相关订单同比大增60%，业务结构持续优化，深度受益于AI算力中心电力配套升级红利。

6、许继电气（000400）

公司是国内柔性直流输电、特高压换流阀核心供应商，换流阀核心产品市占率超40%，行业地位稳固。国内配网智能化改造持续推进，公司2025年配网相关订单同比大幅增长40%，主业基本盘稳步扩容。

在充电桩领域具备独家资源优势，是国家电网高速超充网络核心独家供货企业。同时公司布局V2G车网互动核心产品，可有效实现电网削峰填谷、优化电网负荷，适配新型电力系统发展需求。2025年公司充电桩业务订单突破15亿元，同比增速高达65%，新能源充电业务成为全新增长曲线。

7、盛弘股份（300693）

公司是国内电力电子领域专精企业，全球唯一实现1000kW大功率充电模块量产的企业，高端液冷充电模块毛利率高达35%，盈利能力行业领先。客户资源优质，深度绑定比亚迪等国内头部车企，同时为特斯拉提供全套光储充一体化解决方案。

公司业务布局完善，覆盖大功率液冷快充设备、储能变流器等核心产品，具备光、储、充、微电网一体化协同优势。海外市场拓展成效显著，海外收入占比达40%，充分受益于国内超充升级、海外充电桩建设浪潮，是液冷超充、充电桩出海双赛道核心受益标的。

8、东方电缆（603606）

公司为国内海缆绝对龙头，海底电缆核心产品国内市占率超40%，行业壁垒极高，产品毛利率长期维持在40%以上，盈利质量优异。作为海上风电、海上新能源并网的核心传输载体，海缆是海上新能源建设的刚需核心设备。

伴随国内海上风电规模化开工、海外海洋能源基建扩张，公司业绩持续高增，2025年海缆业务营收预计同比增长60%，同时海外海底光缆订单迎来爆发式增长。依托技术、资质、产能三重壁垒，公司持续独享海上新能源并网建设红利。

9、宏发股份（600885）

公司是全球继电器隐形冠军，同时是特高压、电网设备核心零部件核心供应商，产品广泛配套智能电网、储能、新能源汽车三大高景气赛道。2025年公司电力配套业务收入同比增长28%，主业基本盘稳健增长。

随着新能源汽车800V高压平台全面普及，车载高压继电器单车配套价值量大幅提升，汽车继电器业务迎来量价齐升。业绩弹性突出，机构预测2026年一季度公司净利润同比增长85%-105%，多赛道业务协同发力，成长确定性极强。

10、平高电气（600312）

国内高压开关行业龙头，核心产品特高压GIS组合电器市场份额稳居行业前列，产品稳定性、技术可靠性经过多项国家级工程验证，是特高压主网建设的核心刚需设备。

公司深度受益于跨区特高压输电、大型新能源基地电力外送项目集中落地。当前“十五五”电网整体投资规模预期上调，特高压作为新型电力系统主干网架，项目核准与开工节奏持续提速，公司作为核心设备供应商，将持续充分受益行业高景气。

11、三星医疗（601567）

公司传统主业为智能电表龙头，在电网计量设备领域具备深厚技术与渠道优势。2025年公司电表主业收入同比增长32%，国内基本盘稳固；全球化突破亮眼，海外订单同比大涨50%。

公司近期成功切入西欧高端配电市场，斩获超1亿欧元大型变压器框架合同，实现海外高端市场重大突破，打开长期成长空间，成为电网设备出海的新锐力量。

12、华明装备（002270）

公司是变压器分接开关细分赛道绝对龙头，属于电力设备细分隐形冠军，产品专业性、技术壁垒极高，国内市占率遥遥领先。分接开关是变压器的核心核心组件，广泛应用于电网升级、新能源并网、工业变电等场景，直接受益于全球电网改造升级浪潮。

近年来公司出口业务高速增长，在全球电网设备供需紧张、海外基建需求旺盛的背景下，依托绝对细分龙头地位与国产替代优势，持续承接海外转移订单，长期享受全球电网升级红利。

风险提示：以上内容基于公开资料及行业研报整理，仅为行业研究梳理参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。