老登股集体反弹，科技大跳水！行情真的过热了？

今天A股行情真的太割裂、太真实了！全场4300多只个股翻红，券商、保险、养殖这些低位老权重全线反弹，两市放量成交3.66万亿，盘面看着一片红火。

但最离谱的是，前期最火爆的科技主线突然集体跳水！科创50大跌2.48%，创业板跌近2%，算力、半导体、光通信这些核心高位赛道集体走弱，冰火两重天的走势看得散户一脸懵。

这波调整绝非偶然，导火索很明确：晚间67家科技企业密集发布风险提示，就连龙头寒武纪都直言自身估值脱离基本面。叠加多只年内翻倍的科技基金紧急限购，最低限购额度仅10元、100元，基金经理主动闭门拒资金，就是最直白的降温信号。

本轮科技行情涨幅早已透支，通信板块年内涨超80%，电子板块逼近70%，半导体设备更是暴涨162%，科创50市盈率创下历史新高，估值彻底处于历史顶部分位。市场早已把未来数年的增长预期，全部提前炒作兑现。

不过大家不用彻底看空科技！这轮行情和2015年纯炒泡沫完全不同，当下AI、半导体赛道有真实订单和业绩支撑，产业趋势、国产替代的核心逻辑都没崩塌。

目前最大的问题就是资金抱团过热、情绪透支。场内资金主动高低切换，出逃高位科技，回流超跌价值板块，是典型的获利了结、市场自我纠错。

接下来市场玩法彻底变了！闭眼买科技躺赚的时代结束，7月中报季来临，真业绩、真订单的硬核科技标的，才能穿越震荡，纯题材炒作的伪科技只会持续分化。

短期科技震荡洗盘还会延续，但中期主线趋势未改，现在的调整，只是疯涨过后的良性降温。