今天市场又是风格大切换的节奏；科技小登大调整，传统老登板块迎来大反弹；跷跷板效应非常明显。早盘先是半导体板块再度走强，虹吸了其他科技板块的流动性，出现高潮迹象后快速跳水，而卡住半导体跳水节点的是金融板块的快速反弹，也就是说资金做了快速的切换；金融双雄保险和证券暴涨，带动整个老登板块走出反弹；当然，老登板块大反弹反过来又虹吸了科技板块的流动性。所以今天跌的最多的是半导体之外的科技板块。量化助涨助跌下，风格切换又走成极度割裂的跷跷板情形，一方大涨另一方大跌。

这里市场出现风格转换的原因应该是资金嗅到了科技降温的连续信号。目前也特别明显，每天晚上都是几十家科技股出来做风险提示；而且已经到了一个大涨就需要出来做风险提示的程度了；放在以前，是连续大涨触发异动之后才会出现风险提示；明显变严格了。所以无形之手又在给科技降温控节奏了。主要原因还是因为最近科技涨幅太大了，整个科技板块的分支都出现了补涨，有逻辑没逻辑都同样涨了不少，半导体两三周翻倍的股太多了，过热自然就会引来降温。

反观老登板块，最近两个月流动性被科技大行情连续虹吸，哀鸿遍野；老登板块投资者的负能量声音越来越大，所以也会引来无形之手的关注；之前我们也讲过，老登板块也不能一直跌，跌太多会触发质押盘爆仓的；这两年传统行业很低迷，走下坡路，有不少企业股东都是拿股票做了质押来解决企业流动性苦苦支撑的，一旦出现连续性爆仓，那到时候对谁都不好，整个市场都会被牵连，科技股也不能豁免。所以适当控控市场，做做再平衡也是必须的。

但就今天老登板块这个表现而言，也是过度表现了，原因还是量化助涨助跌，短线主观资金讲究的则是快，先买获利，后买接盘，它们是都是这种思维，所以动起来特别快。

总之，成交量表现上也可以看出市场已经出现大分歧，今天全天成交量达3.68万亿，这还是北向今天休息，要是北向资金不休息，今天两市成交量妥妥突破4万亿历史关口；除了科技降温和流动性再平衡之外，业绩披露期的证伪担忧、科技板块的全面明牌，都是扰动市场进入筹码博弈思维的原因。所以波动会很大。

总结一下，连续的科技降温已经动摇短线资金对科技连续做多的想法；科技不给涨，短线资金就只能挖掘一些低位板块做套利；过程中量化做了助推，所以跷跷板会比较割裂，波动会比较大。但这里不是说不再看好科技，而是因为科技短期涨太多，需要停下大涨的脚步。老登板块也不是说就此反转，更多是短期流动性需要做个再平衡；且成为短线资金临时套利的场所。

预期接下来市场还会不断反复的风格切换，小登老登交替着来，科技小登跌一跌跌出空间就反弹，老登板块拉升就套利，反复交替着。以此配合科技降温和板块再平衡的潜在控盘。

后续需要业绩报给科技降降估值，或者跌出反弹空间，更或者要较强的消息面刺激，科技估计更多看细分板块的轮动，大部分分支后续以高位震荡为主，直到业绩报结束。当然，有些板块如果突发一些龙头出现业绩预报超预期，则也会带动板块大反弹。

半导体，最热门的板块，今天半导体叠加材料的成交量又超过一万亿了，肯定对其他板块是虹吸作用。半导体设备和材料逻辑虽然非常好，但短期太过于情绪炒作了，是有偏离合理涨幅的，毕竟还是需要看看中报业绩和订单落地的；另外，今天情绪炒作虽然有短期见顶预期，但尾盘这个资金回流还是很强劲的；板块指数最终也还是收在五日线上，那么明天的走势就很关键了，如果明天出现调整，那么短期就真的是见顶了，可借鉴5月27日半导体板块的走势；如果明天没走弱，那后续估计也是会剩下强者恒强的走势，但估计也还会面临降温。不过就算短期见顶，后面也还会反复，毕竟半导体利好消息太多了。回调之后则还是重点看核心设备和核心材料，盛美上海、中微公司、长川科技、中科飞测等；材料雅克科技、江丰电子、鼎龙股份等，但这些都是后面的事了。

PCB；电子布和CCL的涨价消息都无法刺激板块走强；调整可能还不够充分，但至少今天还是抗跌的；主要是资金都被半导体和老登虹吸了。再者今天有消息传三星和海力士在压基板PCB供应商的价，这也是影响今天PCB板块走势的利空消息。但这个是韩国基板企业的事，我们国内这边行业众多，是真的供不应求带来的涨价，两者是不同的。PCB上游材料中报预期非常强，继续看好这个板块。那些去日化概念或者MLCC，它们都还没业绩验证，但PCB材料是一季报就开始出业绩验证的了。

光通信；今天大跌，光模块跳水，具体原因还是物料的担忧，所以跌一跌反弹，研究又跌一跌反弹，这种走法可能成为常态，要等到业绩验证后才选择方向。至于华工科技，基本面太强了，也不缺物料，只不过被板块和指数带偏，你也要记住，个股逻辑再强，一旦板块大调整，他也是难逃砸盘的；因为板块大调整会有ETF出逃，ETF也会配套部分华工科技的仓位，ETF出逃自然就博弈华工。另外个股中的短线资金看到板块调整也同样会先跑为快；所以注意节奏。目前整个光通信走势都同质化了，毕竟相互制约，光模块要是产能受限于物料，那会影响其他物料企业。但光芯片肯定是跌多了就可以低吸的，逻辑与光模块不同。

玻璃基板，板块核心风向标是沃格光电，它已经开始走弱，所以玻璃基板也要小心调整；而且这个板块完全是靠题材炒作，还看不到业绩的。包括MLCC，也是短期看不到业绩；所以很多科技涨了这么多，资金肯定会担忧业绩报的情况，要是涨太多但业绩还没体现，那到时候很容易被核，现在是刚好踩在业绩预报期，资金会担忧的。

机器人；今天表现的不错，来自消息的刺激；传某机器人得到海内外消费者的追捧、热销。还有就是机器人进厂，流水线四台机器人做十个人的工作。

猪肉、鸡肉；益生股份业绩预增，本来市场给的猪肉、鸡肉板块的预期很低，毕竟今年卖的都不好，但给了增长的业绩，这是预期差，所以来了个大反弹，量化参与的也多；盘后都在讲猪肉周期反转，个人暂时不看好，小心一日游。

证券、保险；都是受益于投资科技股；预期在科技降温的这个阶段还会震荡反弹，可以选一些活跃股在回调时低吸，大涨时套利。之前鼓励险资入市抄底，5000亿贷款直接上，所以保险低位买了不少股；一季报业绩验证上也可以看到头部企业业绩大增，都是基于投资股票获利；所以中报前炒一炒也是合情合理了。

盘后看到好多科技股又都在做风险提示了；肯定是窗口指导，降温降温降温；所以接下来科技与老登会继续跷跷板轮动，波动依旧会很大，多注意一下控好仓位吧。

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