英科再生：Q2经营稳健，再迎布局窗口
近期公司股价回调，但实际经营趋势良好，迎来布局较好窗口。6月越南三期如期投产、订单饱满，全年经营性净利润有望超预期

需求饱满+稳步提价，驱动收入连续超预期

装饰建材行业增速+产品渗透率提升——在性价比+DIY安装属性驱动下，易安装塑料墙板对传统材质（实木、大理石、墙纸、乳胶漆等）实现替代、行业增速保持较快水平，同时英科再生依托具竞争力的吸音棉产品+客户壁垒+新产能释放持续高增。

成品框产品提价+越南产能释放带动，全球零售客户直销优势。

考虑粒子业绩具有向上弹性+越南产能爬坡，我们认为公司收入盈利均有望超预期，回调再述布局，维持重点推荐。

风险提示：下游需求不及预期，竞争加剧风险等

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