#兆易创新从边缘到中心的市值跃迁#【巨头的弃子、长鑫的产能，与一场超 5000 亿的价值重估】2024 年初，兆易创新还是一家被市场打上 “周期底部 NORFlash 厂商” 标签的公司，股价在 55 元附近沉浮。彼时小摩给出的目标价不过 78 元，评级仅 “中性”，几乎无人预料到一场猛烈的价值重估即将启动。

截止 2026 年 6 月底，兆易的股价已飙至 815 元，总市值逼超 5700 亿元，年内涨幅超过 200%，已跻身 A 股最炙手可热的核心资产之列。

这轮上涨背后，是兆易的价值被存储市场变化所重估，并非泛泛的 “存储周期上行”，而是他在利基 DRAM 市场中扮演了不可替代的接棒者角色。

从近年来的营收数据看，

- 2023 年公司还深陷周期谷底，全年营收 57.61 亿元，净利润仅 1.61 亿元，同比暴跌 92%；
- 2024 年成为修复之年，营收跳升至 73.56 亿元，净利润暴增 584% 至 11.03 亿元，下游回暖和出货量大增（全年出货 43.62 亿颗，同比增长近 40%）是主要推力；
- 但真正改变公司命运的拐点是 2025 年，全年营收达到 92.03 亿元，净利润 16.48 亿元，而增长的最大变量悄然易主，其 DRAM 收入占比约 35%，首次超过 NORFlash 的 30%，成为存储业务内部的第一引擎；
- 进入 2026 年，这一趋势呈现出非线性的爆发，Q1 营收便冲到 41.88 亿元，净利润 14.61 亿元，几乎相当于 2024 年全年的利润总和。

兆易股价的飙升，正是市场对这种结构性质变做出的激烈回应，这个曾经被存储巨头牢牢压制的公司及其所在的利基 DRAM 市场，现在已经没有了 “话事人”，摆在兆易面前的已是一片坦途。 http://t.cn/AXoLZycT