2026年7月1日A股收评：下半年首日风格骤变，"老登股"集体反攻

今日A股迎来下半年首个交易日，市场呈现极致分化。沪指低开高走，收盘报4112.45点，涨18.05点，涨幅0.44%；深证成指跌0.53%报16119.17点；创业板指跌1.89%报4260.72点；科创综指跌1.34%。北证50逆势涨1.10%。两市成交额放量至3.68万亿，较上一交易日增加3890亿。个股涨多跌少，全市场4325只个股上涨，1142只下跌，涨停226只，跌停13只，赚钱效应极好。

板块轮动发生明显切换，上半年沉寂的"老登股"全线爆发，而前期领涨的高位科技股集体回调。教育板块大涨5.15%领跑，保险涨4.88%，制药涨4.82%，券商涨4.73%，农业涨4.72%，石油化工涨4.67%。概念方面，炒股软件涨7.68%，氟化工涨7.39%，工业气体涨7.24%。券商股中天风证券、国盛证券、华安证券等涨停，保险股新华保险、中国人寿涨超6%。反观AI硬件方向，多只千元股集体调整，寒武纪、源杰科技、联讯仪器等跌幅均超4%，CPO、铜高速连接、MLCC等概念下挫。

资金流向揭示机构与散户的鲜明对立。机构资金净流入307.35亿，主力、大户、散户分别净流出44.13亿、125.51亿、32.57亿。机构抢筹方向集中在兆易创新等硬科技及低估值蓝筹，而散户与大户在高位科技股兑现离场。这种"机构进、散户退"的格局，往往对应市场风格从题材炒作向业绩确定性切换。

技术面上，上证指数日K线延续反弹态势。EXPMA指标5日线4094.29已上穿10日线4089.83，形成金叉；MACD指标DIF值3.32上穿DEA值-0.44，红柱放大至7.54，零轴附近金叉信号确认。指数自3927低点反弹以来，已站稳短期均线，但上方4150-4200区域仍是前期密集成交区，直接突破需持续放量配合。

展望后市，7月进入中报披露窗口，业绩兑现将成为核心定价因子。今日"老登股"的集体暴动，本质是资金在半年报前的高低切换与避险。券商、保险的大涨既有估值修复逻辑，也隐含对下半年流动性的乐观预期。但需注意，创业板指与科创综指的双双走弱，说明科技成长方向尚未完成调整，短期不宜急于抄底高位AI硬件。策略上，可适度向低估值顺周期及中报预增方向倾斜，对累计涨幅过大的题材股保持警惕。

（本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。）