依然长线看好$CRCL

140 家巨头联手做 OpenUSD，我并不看好，原因很简单。

首先，这个剧本并不陌生。当年 Facebook 推出 Libra，同样联合了 Visa、万事达等一众巨头，阵容豪华，最终却因为利益分散、监管压力和成员陆续退出而失败。如今 OpenUSD 的模式和当年有不少相似之处，很难让人乐观。

其次，稳定币最赚钱的其实是储备资产产生的利息。USDT、USDC 的收益基本都由发行方享受，而 OpenUSD 要把这块蛋糕分给 140 家成员。利益被不断稀释后，总会有人发现自己单干收益更高，联盟的稳定性自然会受到考验。

对很多成员来说，OpenUSD 并不是核心业务。像 Visa、万事达、Stripe 等机构，本身就有成熟的支付体系和发展方向，很难把全部资源投入到一个联盟稳定币上，它更像是一个可有可无的备选方案。

更重要的是，它目前还没有一个非用不可的应用场景。USDT 占据交易市场，USDC 主打合规和机构用户，而 OpenUSD 想切入企业跨境支付，这条赛道竞争已经十分激烈，为什么企业一定要选择它，仍然需要证明。

最后，联盟越大，决策效率往往越低。140 家机构共同参与治理，任何重大决策都需要协调各方利益，推进速度很难快。稳定币竞争拼的是执行力，而不是参与者数量。

一句话总结：一个和尚挑水喝，两个和尚抬水喝，三个和尚没水喝，140 个和尚，很可能连井口都商量不明白。

所以，我还是看好CRCL，交给时间来验证。