铁粉计划，随手点赞！#MLCC #被动元件 #AI 算力产业链
【行业重磅利好｜全球被动元件龙头国巨 7 月 1 日起上调全系列电容报价，覆盖六大电容品类，为近年调价范围最广的一轮，被动元件全面涨价周期正式确认】一、本次涨价核心事件详情据《科创板日报》消息，台湾被动元件大厂国巨正式向全部下游客户下发调价通知，7 月 1 日起全品类电容统一上调报价：
✅调价品类全覆盖：MLCC、铝电解电容、钽质电容、高分子铝电解电容、薄膜电容、超级电容六大产品线同步涨价；
本次也是国巨近几年调价覆盖面最广的一次调价动作，电容业务占公司总营收近五成，前期公司长期靠内部降本消化原材料上涨压力，如今成本压力已无法自行承接，开启全面涨价模式。各类电容核心下游高景气应用场景
MLCC（用量最大）：AI 服务器、新能源车、工控、智能手机核心刚需元器件，单台 AI 服务器 MLCC 用量是普通服务器的 10 倍左右；
钽电容：高可靠特性适配算力基站、服务器、航空航天设备；
铝电解电容：AI 电源、新能源汽车大功率电控必备；
薄膜 / 超级电容：光伏风电、储能、电网、工业自动化领域需求持续放量。
二、本轮全系列涨价两大核心驱动逻辑1、成本端刚性抬升，叠加地缘扰动倒逼涨价白银、钽、铜、石化原材料价格持续高位，叠加中东地缘冲突加剧、国际海运运价大幅波动，全球供应链稳定性下降，上游制造成本持续上行；过去国巨依靠优化产能、供应链整合消化成本，如今已经没有缓冲空间，只能通过产品涨价向下游传导压力。2、AI + 新能源车双赛道爆发，产能持续紧缺支撑涨价落地日系大厂持续收缩消费级 MLCC 产能，集中产能投向车规、AI 高端电容，全球中低端电容供给持续收缩；而 AI 算力集群批量上马、800V 高压新能源车快速渗透，叠加光伏储能、工业自动化需求放量，各大原厂产能稼动率长期维持 90% 以上，订单排期拉长，供需格局偏向卖方，涨价可以顺畅向下游传导。国巨董事长此前明确表态：今年下半年行业会持续高景气，当前 AI 产业依旧处在第二轮上行周期的上半场，算力、车载领域电容长期需求确定性极强，行业高景气周期远未结束。三、A 股产业链核心受益标的梳理1、MLCC 国产绝对龙头（本轮涨价核心受益）\(风华高科 sz000636\)：国内 MLCC 产能规模第一，车规、服务器高端 MLCC 已批量认证供货，直接承接国巨、日系大厂腾挪的订单，产品同步涨价，量价齐升逻辑最硬。2、薄膜电容龙头（新能源 + 算力双受益）法拉电子：全球薄膜电容龙头，光伏、新能源车电控核心供应商，产能稳定，充分受益下游新能源需求扩容 + 产品涨价红利；
铜峰电子：薄膜全产业链一体化布局，原材料自给能力强，涨价带来的利润留存率高，业绩弹性突出。3、钽电容 + 上游原材料标的宏达电子：军工、服务器高可靠钽电容龙头，高端钽电容持续缺货，AI 通信领域需求持续爆发；
东方钽业：全球钽粉核心供应商，直接受益钽电容行业涨价、下游需求放量。4、电感 + 被动元件平台型企业顺络电子：MLCC + 电感双线布局，车规、算力产品持续放量，深度受益被动元件国产替代 + 全行业涨价周期。四、后市投资核心逻辑总结国巨本次全品类电容调价，标志着被动元件涨价从高端细分品类扩散至全产业链，叠加海外大厂产能收缩、AI 与新能源车长期刚性需求，本轮行业景气周期具备持续性。
当下正值 7 月中报业绩验证窗口期，优先布局具备规模化产能、高端客户认证、可以顺畅向下游传导涨价的国产被动元件龙头，一方面承接海外大厂订单转移红利，另一方面充分享受产品涨价带来的毛利率修复，把握国产替代 + 量价齐升的戴维斯双击行情。信息来源：科创板日报、台湾经济日报、券商被动元件行业深度研报、全球产业链供需调研数据