万紫千红总是春，半日暖意扑面来。

上证午收+1.08%，创业板-0.39%，科创50-0.31%。4263涨900跌，82.6%上涨，涨停136只跌停仅2只，半日成交约2.42万亿。普涨格局指数强，但科技主线冲高回落，科创50率先翻绿，结构分歧已在酝酿。

TOP10成交额约1849亿，半导体+电子占6席但多数回落，仅封测龙头+2%。通信板块全线回调，光模块+线缆资金出逃。券商异军突起+6%，光伏逆变器继续暴跌-14%，资金从高位科技向低位权重切换的迹象明显。

情绪定位：高潮。涨停136只创近期新高，普涨超八成，热点扩散至农牧、化工等低位板块。操作纪律：高潮后不接力，去弱留强。

▎因子信号 HHI集中度下行⚡(中)半导体内部分化 | 情绪扩散炸裂✅(高)涨停翻倍至136只 | 波动向低位迁移⚡(中)券商+农牧接棒 | 乖离率偏高⚡(中)早盘加速后回落

应对三条：
一、科技不追高。半导体光通信冲高回落，等尾盘企稳再评估。
二、关注券商持续性。券商标杆放量+6%，若午后不回落可小仓跟随。
三、7成仓偏进攻。普涨格局重仓持股，但警惕创业板仍绿，留机动。

三种剧本：
① 午后科技回拉翻红 → 轮动完成，继续持仓，概率中。
② 科技持续回落缩量 → 高位兑现，尾盘适当减仓科技，概率高。
③ 券商权重加速拉升 → 风格切换确认，本周主线可能生变，概率低。

普涨的日子里最容易放松警惕。涨停136只很热闹——但别在情绪高点追进去，等分歧捡筹码才稳。

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国泰海通首席投资顾问：祝超
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