7月1日，沪铜主力合约：#沪铜期货##沪铜[超话]#

价行情跟随宏观流动性和风偏的波动，周二行情基本维持震荡。
宏观方面，美联储议息会议后，加息预期加深带动美元指数和美债利率抬升抑制市场并带动铜价走弱；昨日JOLTs职位空缺数据超预期；美财长贝森特表示如果6月份的就业数据非常强劲不会感到惊讶；随后美联储哈玛克表示就业市场接近充分就业，增长前景良好，通胀仍然过高，美联储可能需要考虑加息。较为韧性的就业数据和较为鹰派的票委表态促使美债利率和美元指数维持高位尚不足以带来宏观驱动。
从基本面来看，6月25日国内市场电解铜现货库存21.26万吨，较18日增0.68万吨，较22日降0.31万吨；进口铜到货虽小幅回升，但前期铜价弱势调整使得下游企业新增订单表现提升，并维持逢低补库需求。美国商务部必须在今天提交“232关税”调查报告，决定是否对精炼铜加征阶梯关税：若关税落地，新一轮囤货潮可能延续，铜价相对强势；若延期或豁免，前期囤货逻辑结束，铜价出现回落。
整体而言，铜价基本面仍保持稳定，现阶段高度相关宏观市场，议息会议后，市场宏观伴随地缘反复和经济通胀数据的波动仍在加剧，铜价仍缺乏趋势行情驱动。日内可关注宏观变化以及关税政策更新。