#日元#
日本央行上个月花费了736亿美元来捍卫1美元兑160日元的汇率。http://t.cn/AX6lI688

那是他们有史以来记录的最大规模干预，超过了他们在2024年的支出，也超过了任何人的预期。

然而，今天早上美元兑日元汇率达到了162.6。

日本财务省出售了美国国债来为这次行动提供资金，在多个交易日分批执行，但日元仍处于1986年以来的最弱水平。

原因很简单：美联储联邦基金利率维持在3.50%至3.75%，日本央行为0.75%，这形成了300个基点的利差，每天都在为 #日元套利# 而支付收益。

高盛表示，日本央行有足够的储备可以再进行30次这样的操作。但这无关紧要。

你无法通过干预来摆脱利率差异，只能争取时间，而套利交易拥有世界上所有的时间。