老挝糖浆进口被暂停，但高库存仍将压制糖价，预计国内产量1280万吨左右，进口为400万吨左右。在国内年度消费约1500万吨的情况下，国内仍呈现供给过剩格局。截至2026年5月底，2025/26榨季广西、云南两大食糖主产区工业库存合计同比大幅增加接近183万吨。虽然老挝糖浆进口通道已关停，但国内食糖库存高企的基本面并未发生实质性扭转，高库存压力仍将持续对糖价形成压制。中期来看，预计糖价偏弱运行，短期缺乏向上驱动。