厄尔尼诺预期引发对未来棕榈油和菜籽减产的预期，远月表现更为强劲，昨日油脂震荡下跌。USDA种植面积报告：预计美国2026年大豆种植面积为8540万英亩，市场预期为8536.9万英亩，3月种植意向报告为8470万英亩。基本符合预期。美豆优良率为66%，天气有干旱风险。国内5月进口大豆1179.1万吨，6月预计到港1073.8万吨，7月1064.05万吨，8月1050万吨，9月930万吨。棕榈油方面，6月棕榈油增产延续，出口转好，叠加马来西亚将生柴掺混比例提高至15%，其国内需求增加，6月库存预计仅小幅增加。国内方面，6月买船大幅增加，月末陆续到港，棕榈油将重回累库。菜油方面，加菜籽产地降水过多威胁产量，仍需持续关注产地天气变化。国内方面，加菜籽逐渐到港，月均到港量在50万吨以上，菜油供应将持续增加，累库延续。生物柴油需求预期始终支撑油脂价格，另一方面厄尔尼诺预期也引发对未来棕榈油和菜籽减产的预期，远月表现更为强劲。整体来看，油脂长期依旧看多，回调后寻低入场，不建议追涨。