隔夜中概股点评：情绪修复延续 结构分化加剧

隔夜美股中概股整体偏强运行，叠加富时A50、港股指数夜盘同步收涨，海外中资资产风险偏好持续修复，板块内部呈现明显的结构性分化。

核心龙头：造车新势力领涨 互联网内部分化

头部标的涨多跌少，成长风格显著占优：

• 造车新势力表现最强，小鹏汽车涨3.48%、蔚来汽车涨2.12%，领跑核心中概；

• 互联网龙头震荡偏强，百度涨1.88%、京东涨0.91%、阿里巴巴涨0.51%；

• 消费互联网相对偏弱，网易跌0.80%、拼多多跌0.34%、携程跌0.30%。

中小盘：两极分化极端 波动风险凸显

中小市值中概股呈现冰火两重天的极端行情：

• 涨幅榜以细分科技、题材小票为主，禾赛科技（激光雷达赛道）涨15.61%，慧悦财经、欧陆科仪涨幅超17%；

• 跌幅侧出现大幅回撤，大自然药业单日暴跌50.16%，中驰车福、宜人金科等跌超20%，低价低流动性标的基本面风险与流动性风险共振，波动极具杀伤力。

外围联动：外盘偏暖 支撑日内开盘

富时中国A50指数夜盘收涨0.18%，盘中冲高后小幅回落，持仓量同步下降；整体外围环境偏正面，对今日A股、开盘形成一定正向支撑。

总结提示

中概股短期修复逻辑仍在，但资金持续向龙头、硬科技赛道集中，小票炒作属性强、普遍缺乏基本面支撑，普通投资者需规避极端波动风险，优先关注业绩确定性强的头部科技、汽车产业链标的。