7月被动元件全面涨价潮来袭！日韩大厂同步调价，行业主升浪确认

一、行情核心：全品类涨价，海内外厂商同步上调报价

7月被动元件迎来集体涨价周期，村田、太阳诱电等日韩头部大厂统一发布调价通知，涨价覆盖电感、MLCC、超级电容三大核心品类，不同梯队厂商涨幅明确拉开差距，缺货+涨价双重逻辑共振，行业景气度持续上行。

1、电感板块涨幅领跑，最高上调50%

本轮电感涨价幅度居全品类首位，海外龙头涨价力度最强：

- 日系（村田、太阳诱电）产品最高涨价50%；
- 台系厂商涨幅区间30%-45%；
- 国内本土厂商同步跟涨，涨幅20%-35%。
AI服务器、新能源车高压平台对高端功率电感需求爆发，叠加海外产能收缩，供需缺口持续放大，厂商盈利空间直接拓宽。

2、MLCC分化涨价，AI车规高容型号溢价显著

MLCC作为“工业大米”，涨价呈现明显结构性分化：

- AI算力、车规级高容MLCC：上调10%-40%，是本轮需求核心抓手；
- 普通消费级MLCC：小幅上调5%-15%。
单台AI服务器MLCC用量为普通服务器十余倍，算力建设持续释放刚性增量，高端型号现货紧缺，价格持续抬升。

3、超级电容供需失衡，涨价周期拉长

超级电容赛道同步开启涨价：

- 日系LIC产品涨价15%-25%；
- 国产民用型号上调5%-12%。
行业核心矛盾为供需失衡，上游原材料成本持续上行，市场现货缺货严重，机构判断本轮涨价周期将继续延续，短期难以缓解。

二、涨价底层逻辑

1. AI算力催生海量增量：AI服务器、加速卡、数据中心设备大幅拉高MLCC、电感等被动元件使用量，算力赛道长期高景气支撑需求；
2. 新能源车、储能双赛道加持：高压平台、储能设备带动车规、工业级元件需求稳步放量；
3. 海外大厂控产保价：村田、太阳诱电等日系企业主动收缩产能调配，不愿扩产，人为拉大供需缺口；
4. 扩产周期长，供给短期跟不上：被动元件产线建设、产能爬坡周期久，短期无法快速填补需求缺口，缺货涨价行情具备持续性。

三、后市机会梳理

此前PCB板块已走出一轮趋势行情，当前涨价浪潮完整传导至被动元件整条产业链，属于同一条AI硬件主线的高低切机会。
从涨价幅度看，电感、高端车规MLCC产业链业绩弹性最大；国产替代厂商同步受益涨价+份额提升双重红利，有望迎来业绩、估值双修复。

风险提示：下游需求不及预期、厂商集中扩产缓解供需缺口。

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