复盘总结 | 2026年6月30日

今日市场呈现明显的轮动格局。半导体各细分上午不算强势，但下午开始轮动拉升，先是半导体材料，再到半导体设备，再到功率半导体，后续MCU、SOC大概率都会轮动，实际上已经在慢慢轮动了。MCU这边有过业绩预期，下午开盘直接就拉直线。

功率半导体方面，涨价函还在不断覆盖。功率半导体基本没有提前涨过，所以暂时不存在透支，都是先出涨价函后面才涨的，这与PCB上游的情况不同。上午功率半导体表现不佳，下午全拉起来了，MCU也在动。业绩方面，半导体侧多数有个基准线，所以并不是很担心大的miss。

存储这边分歧不算太大，目前水下接近0轴，分歧比前两天的光模块要小很多。存储几乎没有小作文，就算有，市场也不太信。靶材龙头绿盘是因为推迟的情绪偏空，但产能推迟才好涨价——先涨价，再上产能，价高了再供量，简单的乘法算术，不上量反而是为了方便价继续涨。

上午CPO很强，应该强，因为存储被降温，需要一个方向来对冲。昨晚美股光模块走势不弱，正常映射，康宁带队效果不错。

PCB这边今天突然动了，因为头部公司股东会给出了积极的业绩信号，所以10cm的核心和20cm的核心大PCB上午都不差。PCB上游全面修复不会那么快，布还在提价中，但市场反馈已经不看价格了，估计都要等业绩。7月1日后，部分公司新订单都要开始按照涨价后的价格交付，主要还是E布和二代布的价格提升偏大。上游还是遵循既定的顺序。

商业航天今天盘面有资金，但只有蓝箭这边的关联走势还行，卫星走势还没明显加强。7月10号之后还有时间，但7月是不是要重点炒没业绩的商业航天，暂时拿不准。今天商业航天分布看，资金具有针对性，只针对蓝箭航天，估计在发射之前，大概率是出什么消息先炒什么。

玻璃基板今天盘中封板，京东方A受到关注，玻璃基板报告上午发布，目标价格中午给出，非常激进。玻璃基板没业绩，全靠预期，近期多家投行持续给予积极预期。

半导体设备、材料方向，业绩有基准线，今年Q1没反馈业绩的，中报普遍预期都不差。整体来看，科技股的分歧不算太大。