股半年收官！“站在光里”成主旋律，最牛股暴涨超7倍
今日市场迎来上半年收官日，总体来看三大指数红盘收官，科技股表现强劲。回顾A股上半年表现，沪指累涨超3%，科创50指数表现最佳，累计涨幅超过64%。
大盘方面，沪指围绕4000点附近反复震荡，今年前2个月的沪指17连阳开启春季主升浪，到3-4月地缘冲突叠加获利盘出逃引发的回踩调整。进入5月份，科技股涨势迎来加速。总体来看，科技成长与红利间的极致割裂行情，成为今年上半年行情的最大特征。
除此之外，上半年另一大行情标签是“天量成交”，数据显示，2026年以来全市场累计成交额已突破317.5万亿元，刷新半年度历史纪录。A股单日成交额峰值也在今年上半年刷新纪录：1月14日创下3.99万亿元的历史最高纪录，6月22日再以3.76万亿元则刷新历史次高。
从申万行业来看，电子、通信两大板块遥遥领先，累计涨幅分别为86%、74%，背后代表的是AI算力及半导体产业链的全线爆发，“站在光里”成为了A股持续炒作的主线。半导体产业链上游的设备与材料环节，其高景气度获得了全球产业数据与国内企业业绩的双重印证。
从个股角度看，如果剔除掉今年上市的新股，中船特气以770%的涨幅问鼎最牛股，公司是国内头部电子特气企业，建有全球产能规模最大的六氟化钨生产基地，受益于今年六氟化钨产品价格不断飙涨，中船特气股价持续拉升。展望后市，总体来看，机构对未来中国资本市场的表现持乐观态度。配置方向上，综合多家券商策略来看，科技行情或持续，此外，资源品以及大消费等方向的共识度相对较高。
一：全球大类资产涨跌幅受益于“全民炒股”，韩国KOSPI指数上半年暴涨超100%成为表现最好的大类资产，成为全球最牛股市。紧随其后的是费城半导体指数、科创50等，两者分别涨超93%和64%。恒生科技指数大跌超20%为表现最差大类资产，恒生指数、黄金等货币亦表现不佳。
二：申万行业涨跌幅行业方面，AI交易上半年主导市场，电子行业大涨超86%居首，通信、建筑材料等行业涨幅居前。跌幅方面，老登板块遭资金“抛弃”，商贸零售、农林牧渔、美容护理、食品饮料等大消费行业表现垫底。
三：十大牛熊股截至6月30日收盘，科技方向个股表现亮眼，如果剔除掉今年上市的新股，A股十大牛股分别为：中船特气、金安国纪、宏和科技、宏景科技、利通电子、国际复材、海星股份、民爆光电、杭电股份、光智科技。中船特气以逾770%的涨幅登顶榜首。跌幅方面，退市、ST股走势不佳，赛隆退、国华退、天龙退等跌幅居前。
四：主力资金增持Top10回顾2026上半年A股，主力资金增持榜前10基本被科技股霸屏，“易中天”也在列。具体来看，新易盛成主力资金“心头好”，获增持超281亿元居首，寒武纪、芯原股份、长川科技、中微公司、中芯国际则均获主力资金增持超100亿元。
五：市值增幅Top10回顾2026上半年，站在“光”里的中际旭创股价继续“大象起舞”，实现翻倍，市值已超万亿元。整体来看，仅仅半年的时间，中际旭创市值增加超7000亿元。其次搭上科技“快车”的兆易创新、寒武纪、新易盛市值增加均超4000亿元。
下半年A股如何走？机构称科技行情或持续
多家券商发布下半年年度策略，把脉中国资产下半年走向。总体来看，机构对未来中国资本市场的表现持乐观态度，预计景气成长风格仍为投资主线。
国泰海通证券表示，中国资本市场长牛、慢牛、转型牛的条件正在形成，短暂“阵雨”过后，中国市场还会走出新高。其中，二三季度中国股市还会有不错的表现，有望走出新高，四季度需要更稳健。
国信证券认为，A股伺机向上趋势不改，下半年牛市迈向纵深。展望未来，从国内视角看，一方面，当前A股牛市处第三阶段，居民资金正在大规模入市中，当前居民资金入市进程已处中后段，未来或仍有一定入市空间；另一方面，AI科技与新能源支撑出口持续高增，叠加内需增量政策发力共同推动企业盈利修复；从海外视角看，地缘紧张局势缓解、中美关系趋稳将推动市场风险偏好修复，同时在油价下行推动通胀回落的背景下，下半年美联储紧缩预期有望回摆。伴随海外扰动逐步消散、国内资金面和基本面改善，26年下半年牛市将迈向纵深。
中金公司指出，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上行、中国资产重估的核心驱动力，这两大条件未发生动摇，当下市场较以往更加具备长期、稳进条件。目前市场整体估值合理，但面临局部高估，下半年更需防范部分领域的行情脆弱性与波动风险。
但申万宏源证券提醒投资者，虽然下半年还有新一轮上涨行情，但6月至7月宏观扰动多发，海外科技股率先调整，叠加不稳定的微观结构，A股可能出现速度较快、中级别幅度的调整行情。
配置方向上，综合多家券商策略来看，科技行情或持续，此外，资源品以及大消费等方向的共识度相对较高。
申万宏源认为，基本面趋势投资框架推荐PPI通胀回升受益、中报业绩可期但估值仍低估的领域，包括如化工、电力设备、煤炭和石油石化、券商等；另外中长期布局可以考虑政策边际显著变化的新型消费服务业。主题方面重点关注未来能源之核产业链。
中信证券表示，下半年关注一是科技产业，可关注海内外算力建设与资本开支、大模型应用端升级、人形机器人与具身智能产业化落地领域可转债；二是周期产业，关注油价高位的持续性可能对周期资源品产生的影响；三是“出海”产业链，可关注矿山设备与电力设备“出海”进展。
国信证券也表示，结构上，成长行情有望内部扩散，此外重视资源品、地产、券商等。
具体来看：
首先，科技行情或将内部扩散。科技内部有望从上游算力基建扩散至人形机器人等应用端，以及上游电力、数据中心能源配套等，此外商业航天、创新药等具备产业变革红利的成长方向也值得关注。
其次，重视供需格局改善的战略资源品。尽管短期美联储紧缩预期会对资源品板块形成扰动，但受益于供需格局改善，资源品价格中枢仍有较强支撑。
此外，大国博弈强化了资源的战略属性需求，资源品定价逻辑正向长期演绎，资源品板块有望持续受益，有色及化工的机会需逐步关注。最后，关注地产、券商等。年初以来地产、白酒基本面均已在回暖中，后续扩内需增量政策有望加码，双低地产、白酒或具备补涨机会。此外，牛市第三阶段成交额往往放大，盈利改善趋势明显的券商或值得关注。
