下半年展望与风险提示
5.1 核心判断
科技主线不会轻易终结，但内部轮动将加速；周期反转和出海主线有望接力，市场风格或从"极致成长"向"均衡配置"过渡。
5.2 下半年重点关注
AI算力主线扩散：从光模块→国产算力、存储、半导体设备材料、AI应用、商业航天、机器人
产能出清弹性兑现：化工、工业金属中报业绩验证反转成色
十五五规划纲要全文：产业路径与政策导向进一步明确
特朗普访华后续：中美经贸关系走向影响出口链预期
美联储降息节奏：新主席上任后货币政策路径