#霍尔木兹海峡# 小历快评:霍尔木兹海峡通航虽然终究会恢复正常，但过程一波三折。http://t.cn/A6c2IAb2 从6月通航数据能清晰看出地缘冲击带来的变化：上旬每日通行船只仅十几艘，中旬开始持续走高，6.25、6.26分别达到65艘、55艘的峰值，导弹袭击后通航规模快速回落，月末降至30艘上下，液体散货船（疑似油轮）同步缩水，海运流通明显收缩，暗藏能源供给风险。
美伊长期处于边博弈边谈判的状态，当下表面氛围缓和，实则持续暗中较劲。海峡承担全球大量原油运输，船只通行量下滑会直接影响原油供给预期，短期油价大概率维持宽幅震荡，属于随时可能发酵的地缘黑天鹅。
势未达成稳定平衡前，摩擦、运力收缩的情况会反复出现，油价波动难以平息。长期来看双方没有全面开战的诉求，后续仍会通过谈判缓和矛盾，冲突最终会妥善化解。操作上需持续跟踪海峡通航数据与美伊动态，警惕油价短期剧烈波动带来的周期板块行情扰动。

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