【东吴策略：科技硬件的争议和机会】可以明确的是，不论是从流动性还是产业趋势角度，都不支持现在就去谈“AI算力行情见顶”，如果后面能够有产业信号让市场意识到SOTA模型/Agent新品可以有效撬动增量市场需求、拓宽AI商业化落地边界，那么投资者对CSP资本开支持续性的质疑也就可以再向后推，眼下的这些分歧就和去年四季度的情形类似，成了“虚惊一场”。
【东吴策略：科技硬件的争议和机会】可以明确的是，不论是从流动性还是产业趋势角度，都不支持现在就去谈“AI算力行情见顶”，如果后面能够有产业信号让市场意识到SOTA模型/Agent新品可以有效撬动增量市场需求、拓宽AI商业化落地边界，那么投资者对CSP资本开支持续性的质疑也就可以再向后推，眼下的这些分歧就和去年四季度的情形类似，成了“虚惊一场”。