去年很火的量化择时，最近怎么不灵了？ | 资产配置启示录http://t.cn/AXoPql6C

最近，不少量化产品持有人发现：去年还炙手可热的量化择时策略，今年突然“不香了”。

根据私募排排网统计，在市场高度分化的“一九行情”下，今年5月量化多头（含量化择时）策略产品平均收益为-0.26%，正收益占比不足五成，平均超额（几何）收益为-0.99%；部分百亿级私募旗下量化择时策略产品近一月跌幅甚至超过3%。

回顾2025年，可以说是量化投资“大年”，量化多头（含量化择时）策略产品平均收益率超过40%，那些在选股基础上叠加了择时敞口的产品，更是受到市场较多关注。彼时，量化择时在趋势性行情中展现出了较好的跟涨能力和回撤控制效果。

然而，进入2026年以来，为何出现阶段性转折？

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