6.30债市分析：利率债雨天，资金预期差？加减仓提醒！

双债分化明显，利率债雨天。10年期国债活跃券收益率上行近1BP。

敲黑板，先说重点！

（1）资金面的预期差。今天虽然加量开展了6000亿元隔夜逆回购操作，但是公开市场整体是连续两个交易日净回笼，而且单日超千亿，略超市场预期。所以重要资金DR001加权利率仍维持在1.35%附近，不过资金情绪明显偏紧。双债成交笔数也比昨天明显下滑了一部分，即结构性利好被净回笼冲淡了，看看明天是否重返净投放。

（2）基本面温和复苏。6月制造业PMI为50.3，略超预期且站上了50荣枯线。不过结构分化，并没有强复苏，所以对债市利空，但是相对有限。同时，A股大盘低开高走，对今日债市也有一定的压制作用。

（3）还有海外鹰派预期，中东局势等因素就不多说了。综合来看，阳光个人认为债市仍处于震荡区间，上下空间都不大。要么跌出空间，要么出现新的利好推动进一步推动突破。所以阳光近期债基策略一直是很明确的，即个人更加看好信用债为主中短债或是稳健纯债，而不参与长端利率债、超长端利率债的博弈。

债券尾盘预估：利率债普遍碎蛋，信用债部分有望小产蛋，混债预计多数产蛋（上证指数上涨0.18%，中证转债上涨1.09%）。17点30分左右还有一次债券涨跌统计。

个人持仓观察：今天【晚霞似火】大概率小跌小碎蛋（仅供参考，不作投资依据）。另外，7月1日港股休市，7月3日美股休市，所以晚霞周三、周五暂停申购为宜，不然可能部分仓位会配置到货币基金。

由于QDII基金限购严重，目前【晚霞似火】单日限购3500，如果能接受少量QDII基金配置到备选的QDII基金的话，单日申购不超过85000，如果超过这个值，那么这一部分仓位可能配置到货币基金（个人推算，具体以实际确认为准）。另外，如果当日额外配置了美股相关基金可能会影响【晚霞似火】的申购（可能是成分基金，或可能是备选基金），所以不要同一天申购或定投美相关基金为宜。

从公开信息来看（京东金融、雪球2个平台），【晚霞似火】采取固收+策略，注重多元化资产的均衡配置，包括美股、港股、A股、黄金、国内债券的持仓，追求在波动相对可控的基础上实现净值增长。但是期间也会有较大回撤（历史最大回撤为2.38%），所以冲着短期涨跌来的话，持有体验不一定好，中长期拿着再考虑比较好，阳光个人是当作长期底仓放着。

每天13点40分债基思路，我们不见不散！

#基金##支付宝基金##基金理财##债市##国债#