【打开利率债的空间】
[哆啦A梦无奈]近两年金融机构平均负债成本偏高已经成为降低实体经济融资成本的主要阻力，降存款利率是当前最为理性的选择。
[哆啦A梦无奈]债券收益率曲线的定价在中短期上一直是对的，
[哆啦A梦无奈]而在长端一直是没有定价到利率趋势性下行（尽管曲线已经很平），
[哆啦A梦笑]MLF这些年的下行通道已经给出长期趋势的方向性指引，而周期性的波动主要体现在短端资金利率；
[哆啦A梦笑]资产端，城投非标彻底退出历史舞台，2024年低风险固收类资产更为紧俏，
[哆啦A梦笑]负债端，配置型机构的综合负债成本没有明显下降是国债利率中枢的最大阻力；
[哆啦A梦笑]现在把配置类机构的负债成本再降一降，整个金融体系的资金价格得以顺价。
[哆啦A梦笑]长期国债利率创历史新低的可能性会显著提升，特别是在资产配置组合中的意义是极为重要的防风险工具。