赛道大切换：存储鱼尾风险显现，创新药迎底部反转

市场风格分水岭已现，科技存储赛道两大利空集中发酵，创新药板块两大政策利好共振，资金开启高低切换。
一、存储芯片两大核心利空，科技板块上行逻辑崩塌
压制存储芯片上行的两大核心利空落地。其一，韩国两大存储企业推出合计3.5万亿史诗级扩产计划，行业大幅新增供给，供需格局将快速逆转，是板块上行周期见顶的明确信号。其二，三星、美光、SK海力士遭美国法院反垄断起诉，被控联手操控存储芯片价格，后续或面临巨额处罚、盈利收缩，彻底削弱存储板块上涨逻辑，AI科技、存储赛道鱼尾行情特征凸显，风险持续放大。
二、创新药迎来多重利好催化，底部反转条件全部具备
政策端，国内集采规则优化，专利期创新药大幅豁免集采，同时海外创新药审批流程持续提速，行业长期压制逻辑解除。基本面层面，板块连续下跌一年有余，估值处于历史低位，叠加海外授权BD业务成为稳定新增盈利模式，药企管线兑现、业绩持续改善，板块反转基础完全夯实。
6月29日盘面给出明确信号：创新药板块大涨6.07%，51只个股批量涨停，巨量资金集中抢筹，大主力资金有计划布局迹象清晰。资金从高位科技流出后，正全面承接低位创新药，有望成为带动大盘上行的新主线。操作上建议逢高减仓存储、AI类高位科技股，逢低布局业绩扎实、高成长的创新药标的。
风险提示：本文仅为市场逻辑复盘，不构成投资建议。