#林毅没有V[超话]#一、康宁国内核心映射（玻璃+光纤）

信息仅供参考，不构成投资建议

- 玻璃（显示/半导体/CPO玻璃桥）：京东方A（与康宁战略合作，玻璃基封装载板+Glass Bridge）、彩虹股份（高世代玻璃基板）、凯盛科技（UTG/特种玻璃）、沃格光电（TGV通孔）
- 光纤（预制棒/光纤/代工）：长飞光纤、亨通光电、中天科技、通鼎互联（康宁独家高端光纤代工厂）、特发信息（康宁代工）

 

二、玻璃全产业链（康宁对标）

🔹 上游（原料+设备）

- 高纯石英砂：石英股份（6N+，康宁供应链）、菲利华
- 特种化工：红星发展（高纯碳酸锶，康宁直供）、金瑞矿业、天马新材（氧化铝）
- TGV设备：帝尔激光、德龙激光、大族激光（激光钻孔）、芯碁微装（光刻）、东威科技（电镀）
- 靶材/耗材：阿石创、天承科技、艾森股份（电镀添加剂）

🔹 中游（基板制造+深加工）

- 玻璃原片：彩虹股份（G8.5/G10.5）、凯盛科技、旗滨集团、南玻A、戈碧迦
- 半导体玻璃/CPO载板：京东方A（康宁合作）、沃格光电（TGV量产）、兴森科技、莱宝高科
- UTG/盖板：凯盛科技、蓝思科技、南玻A

🔹 下游（应用）

- 显示面板：京东方A、TCL科技、深天马A
- 半导体封装/CPO：长电科技、通富微电、华天科技、台积电（CoPoS）
- AI算力/光互连：中际旭创、天孚通信、新易盛（光模块）

 

三、光纤全产业链（康宁对标）

🔹 上游（材料+光棒，壁垒最高）

- 高纯石英砂：石英股份（市占80%+，康宁核心供应商）、菲利华
- 光棒（预制棒）：长飞光纤（自给100%，三大工艺）、亨通光电、中天科技、烽火通信、永鼎股份、通鼎互联
- 高纯化工：三孚股份（四氯化硅）、云南锗业（四氯化锗）、飞凯材料（涂覆）、兴发集团、宏柏新材
- 特气/辅材：广钢气体、金宏气体（氦气）、泰和新材（芳纶）

🔹 中游（光纤+光缆制造）

- 光纤拉丝：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联、特发信息、永鼎股份
- 光缆：长飞、亨通、中天、烽火、通鼎、特发、富通信息
- 代工（康宁核心）：通鼎互联（康宁中国独家高端光纤代工厂，300吨/年）、特发信息（康宁代工50%-60%份额）

🔹 下游（应用）

- 运营商：中国移动、中国联通、中国电信
- 数据中心/AI算力：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技（光模块）、华为、中兴通讯（设备）
- 海外云厂商：Meta、谷歌、英伟达（康宁+国内代工供给）

 

四、康宁国内核心合作/替代标的（一句话）

- 玻璃：京东方A（唯一深度绑定康宁Glass Bridge/玻璃载板）、彩虹股份（基板国产龙头）、沃格光电（TGV）
- 光纤：通鼎互联（康宁独家代工）、长飞光纤（光棒龙头）、石英股份（康宁石英砂核心供应商）