功率半导体涨价周期共振 · 利欧股份核心要点

一、业务核心

1. 控股51%狮门半导体（并表）：主营车规/工业级IGBT模块、SiC/GaN器件，松江量产、温岭一期投产，规划年产能325万颗
2. 头部车企送样测试，2025订单同比+200%，当前营收占比＜1%，爬坡期增量弹性未充分计价
3. 参股摩尔线程/泰凌微，海外液冷业务与IGBT热管理协同，绑定功率+AI双主线，主业稳健、估值偏低
4. 6.29官方确认经营正常，消除短期恐慌抛压

二、即时行业催化（板块因子激活）

1. 7月起扬杰、宏微、英飞凌等功率厂商涨价10%-15%，6.29板块走强，动量策略扫描低位标的
2. 费城半导体指数结构性反弹，跨境/北向资金偏好A股低位流动性标的
3. 后续产能、定点、季报披露窗口密集，事件驱动轮动窗口期明确

三、资金盘口特征

1. 前期缩量回调，套牢换手充分、抛压收敛，大盘流动性适配机构/量化进出，6.29出现分时试盘大单
2. 高位资金分流至功率主线，低位属性易被轮动模型纳入，短时放量概率提升；资金以日内/隔日兑现为主
3. 月末调仓+涨价落地叠加舆情放大效应，板块走弱时量化止损会放大回撤

总结：功率涨价+海外修复主线清晰，

功率半导体涨价落地（扬杰/宏微/英飞凌10%-15%调价），利欧股份控股51%狮门半导体，IGBT/SiC产能落地、头部车企送样，订单高增；叠加AI协同、海外半导体反弹，低位流动性标的易关注，