2026年6月29日全球市场观察：地缘风险退潮，宏观数据成焦点

2026年6月29日，全球金融市场在多重矛盾信号中震荡行进。美伊局势“边打边谈”，宏观数据密集待出，各大类资产各自演绎着不同的逻辑。以下为当日核心市场动态分析：

一、原油：地缘溢价被压缩，市场定价“供应回流”
截至北京时间22:41，布伦特原油报73.56美元/桶（+0.12%），WTI原油报70.35美元/桶（+1.62%）。尽管周末美军空袭伊朗锡里克地区、伊朗革命卫队随即以导弹和无人机反击，但油价仅温和上行，显示市场正在淡化地缘风险，把更多权重放在海湾供应回流预期上。

从盘面看，布伦特价格明显低于布林中轨（86.79美元），靠近下轨（69.02美元），属于偏弱后的低位震荡，而非趋势反转。持仓数据也印证了这一点：ICE布伦特净多头降至90,338手，为2025年12月中旬以来最低。

不过，霍尔木兹风险远未消除。伊朗宣称“未来30天海峡由伊全面控制”，相关海事机构已将航行威胁评估上调。此外，俄罗斯正讨论柴油出口限制（约90万桶/日），可能成为原油市场的潜在变数。

二、黄金：强势美元与鹰派预期双重压制
现货黄金报4,022.99美元/盎司，跌幅达1.42%，盘中一度失守4,030美元关口。金价疲软的核心原因是强势美元与加息预期。美元指数报101.154，徘徊于去年5月以来高位。

市场已定价美联储年内至少加息一次（概率近90%），甚至有机构预测可能加息三次。光大期货指出，贵金属趋势性机会需等待美联储明确的政策转向信号。现货黄金第二季度预计跌约13%，为2013年以来最差季度表现。

三、美元指数：高位震荡，静待非农
美元指数报101.154（-0.20%），围绕101.00-101.50区间波动。本周是关键的“数据窗口”：7月2日将公布6月非农就业报告（预期新增11.3万人、失业率4.3%）；此外还有JOLTS职位空缺、ADP就业及ISM制造业PMI等数据密集发布。任何超预期数据都可能强化加息预期，推动美元进一步上行。

四、VIX：恐慌降温，但结构隐忧浮现
VIX报18.44（+0.22%），低于20的波动加剧阈值。但值得注意的是，纳斯达克100波动率指数（VXN）与VIX的差距已扩大至极端水平，显示投资者对科技股的定价不确定性远高于整体市场。AI投资热潮是否正在形成泡沫，是当前市场不可忽视的结构性风险。

总结
当前市场的核心矛盾在于：美伊“边打边谈”的拉锯状态，让地缘风险既无法被完全定价、也无法被彻底忽视。资金在“供应回流”与“通行中断”两种情景之间犹豫不决。而在宏观层面，美联储政策路径的走向——究竟是继续紧缩还是转向宽松——将成为决定下半年大类资产方向的关键变量。

免责声明：本文仅为市场信息整理与分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。