聊聊半导体：

从炒作逻辑角度。去年的时候，市场对半导体的炒作落点在国产替代，比如AI芯片，寒武纪这些。但是，从今年开始，随着AI景气度的延续，市场炒作的落点已经变成了涨价+业绩驱动。尤其是最近几个月，从存储芯片到晶圆厂到封测厂，再到硅片、功率半导体，只要是与AI需求有关的半导体细分都在面临估值重塑。

从整个产业链来看，当前估值弹性最大的还是半导体设备、材料和零部件，属于既有业绩又卡位稀缺。

其实他们的逻辑很好理解，就相当于半导体产业卖铲子的环节，你不管是做什么芯片，先进制程还是成熟制程，只要晶圆厂要扩产，他们的需求就非常确定。

还有一点，就是国产化率的问题。现在芯片环节，消费类芯片红海竞争，AI芯片格局开始稳定，晶圆厂（中芯全球前三）和封测厂（长电、通富、华天全球前十）国产化率也很高，但半导体设备，尤其是材料和零部件，像光刻机、光刻胶、洁净室等环节的国产化率非常低，这又催生了很大的需求。尤其是中报业绩披露期临近，市场开始寻找业绩确定性，半导体自然就成了资金博弈的战场。

现在产业方向的催化也很多，一是韩国加大半导体方向投入，再就是苹果有意购买长鑫存储的芯片，还有就是长鑫IPO等，现在全球股市都是在走K型分化，资金只会不断往利润率最高的方向走，而国产半导体等有望持续受益。
#半导体题材走强##a股题材逻辑#