高盛报告：标普500 Q2盈利飙升22%，AI一家就贡献了60%
美股二季度财报季即将拉开序幕，高盛今天发了一份让多头兴奋的报告。

标普500成分股二季度盈利预计同比飙升22%。其中AI基础设施相关股票贡献了近60%的增长。美光和英伟达两家公司合计贡献了超过40%的盈利增长——也就是说，这两家公司撑起了整个美股盈利增长的将近一半。

这个数据的含义很直白：AI已经不是"概念"了，它正在转化为企业财报里实打实的利润。英伟达卖GPU赚钱，美光卖HBM赚钱，其他AI公司烧钱但至少证明了需求端在猛涨。高盛判断财报季的"AI叙事"将支撑科技股估值，尽管波动性在上升。

但硬币的另一面是：如果AI相关股票的盈利增长撑起了整个市场的六成，那一旦AI盈利增长放缓，市场的脆弱性也会被放大。摩根大通和巴克莱最近反复警告"AI交易拥挤"，跟高盛这份乐观报告放在一起看，恰好构成了当前美股最核心的博弈——基本面很强，但交易面太挤。

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