2026年6月29日A股板块复盘：指数红盘分化加剧，医药半导体双线爆发

今日A股整体呈现指数走强、个股走弱的极致结构性行情，三大股指全线收红但市场撕裂特征显著。截至收盘，沪指涨1.16%，深成指涨0.19%，创业板指涨0.54%，科创50大涨4.61%创出阶段新高。两市全天成交额3.52万亿，较前一交易日小幅缩量347亿，资金聚焦核心主线、避险出逃高位题材，全市场超2900只个股下跌，典型赚指数不赚个股行情。

整体资金风格明确：高位AI算力、CPO、光伏、消费电子等前期热门赛道集体退潮，低位政策利好赛道、硬核科技成长赛道获主力资金集中回流，板块高低切换节奏极快，两大领涨主线贯穿全天。

一、核心领涨主线：两大赛道掀起涨停潮

1、医药生物（创新药+CRO+减肥药）：政策引爆全线反攻

今日医药板块成为全场最强主线，申万一级医药生物板块大涨超7.3%，科创新药、创新药30、医疗研发外包等细分指数涨幅全部超8.5%，板块内超20只个股涨停，20CM涨停标的批量涌现，彻底扭转前期弱势格局。

行情核心催化落地：2026年医保“双目录”初审结果公示，557个药品顺利通过审核、通过率高达92%，医保政策宽松预期大幅升温，创新药、特色药企估值修复逻辑彻底打通。细分方向上，创新药、CRO研发外包、减肥药、生物制品四大分支全面爆发，荣昌生物、百利天恒、舒泰神、广生堂等核心标的大涨超10%，赛道资金做多情绪彻底回暖。

当前板块核心逻辑：长期低估叠加政策边际放松，行业利空出尽，叠加中报业绩预增预期，内资机构集中回补仓位，后续有望开启阶段性修复行情，重点关注高研发创新药企、龙头CXO企业。

2、半导体（设备+材料+存储）：科创硬核科技持续走强

半导体赛道今日再度强势拉升，成为指数企稳的核心支柱，半导体材料、半导体设备细分指数涨幅超8%，科创半导体设备材料板块大涨9.43%，成交金额突破千亿，资金抱团属性极强。

细分分支全面开花：半导体硅片、先进封装、存储器、电子特气领涨全场，其中电子特气、氦气概念走出连板行情，昊华科技、凯美特气、广钢气体批量涨停；硅片、存储赛道延续强势，有研硅、银河微电斩获20CM涨停，金海通、华亚智能、柏诚股份等设备龙头封板，澜起科技、中微公司、兆易创新等权重标的大幅冲高。

行情驱动核心：国产替代逻辑持续强化，叠加行业库存周期见底，下游需求逐步回暖，科创硬核科技估值性价比凸显，成为短线高低切换的核心承接方向，主力资金持续净流入，短期行情延续性较强。

3、小众活跃支线：脑机接口、生猪、超导

今日多条低位支线轮动走强，其中脑机接口概念爆发，板块指数大涨17.78%，成为日内最强题材；猪肉、超导概念同步异动拉升，生猪板块受益于周期预期修复震荡走高，承接部分避险资金，整体以短线套利行情为主，持续性相对有限。

二、核心回调赛道：高位题材集体退潮

今日市场亏钱效应集中在前期高位成长赛道，高低切换特征极致。消费电子、PCB、光通信、光纤概念领跌市场，中京电子等近十股跌停，覆铜板、CPO、人形机器人、光伏、锂矿等前期热门赛道全线走弱。

核心下跌逻辑清晰：经过前期持续炒作后，高位题材估值偏高、获利盘堆积严重，在市场存量资金博弈格局下，资金优先切换至低位政策利好赛道，高位题材短期进入技术性回调、资金避险出逃阶段，短期仍需规避高位抱团题材风险。

三、市场情绪与资金总结

今日市场整体情绪冰火两重天，指数层面由科创科技、权重医药带动走强，但个股普跌、分化极致。资金完成一轮清晰高低切换：从高位AI、消费电子、光伏等老题材出逃，集中回流低位低估的医药生物、硬核半导体赛道。

北向资金流出节奏明显收敛，内资机构成为今日做多主力，重点布局政策受益、国产替代两大核心方向。题材端无全面普涨行情，主线聚焦性极强，非主线题材赚钱效应极差。

四、明日行情展望与操作思路

1、主线延续：医药生物、半导体仍是短期绝对核心，两大赛道有政策、产业双重逻辑支撑，资金抱团牢固，明日大概率延续震荡走强，可低吸核心龙头、细分趋势标的，不追高；
2、规避风险：坚决回避PCB、消费电子、光通信等高位退潮赛道，短期规避所有高位获利题材；
3、短线套利：关注脑机接口、超导等新兴题材的弱延续性机会，快进快出为主，不格局杂毛标的；
4、整体策略：当前市场为极致结构性行情，摒弃普涨思维，聚焦两大核心主线，轻仓跟随资金趋势，精准做细分龙头套利。