#直播快递股[超话]# 【招商证券：快递行业估值总体处于低位，看好行业有序竞争、格局逐步优化，静待新的估值催化。1)需求端，有望持续受益电商市场发展，下半年随着基数降低，快递需求增速有望企稳，全年业务量及收入有望维持中大个位数增长。2)成本端，受益于规模效应、新技术设备(末端无人物流小车、干线无人车及其他AI相关技术)的运用和管理效率提升，行业全链路成本仍有优化空间。3)从市场竞争和格局角度看，在监管托底和行业竞争共同影响下，行业格局有望持续优化，价格水平趋于稳定。4)行业头部公司兼具经营确定性高、现金流稳定、资产负债率低等优势，份额和盈利优势有望持续扩大，具有准红利属性;中尾部企业若经营管理改善，有望在低盈利基数下释放较大业绩弹性。】