指数全线翻红却超 2800 只个股下跌！资金悄悄完成赛道大切换
6月29日A股走出探底回升行情，早盘低开震荡，午后一路走高，沪指收盘大涨 1.16%，科创 50 暴涨超 4% 创出阶段新高，全天成交 3.54 万亿，场内资金调仓特征格外清晰。
盘面呈现明显分化，三条主线同步走强。医药板块迎来集体修复，广生T、三生G健、万邦Y药批量涨停，政策利好叠加估值修复，创新药赛道迎来资金回流窗口。半导体产业链持续发力，华海清K、金海T、广钢气T封板，设备材料端国产化逻辑持续兑现，支撑科创指数持续走高。大消费同步反弹，东鹏Y料等涨停，低位消费板块迎来补涨行情。
另一边前期热门算力硬件集体降温，PCB、CPO 板块大幅下挫，中京D子、宏和K技等个股跌停。并非赛道逻辑失效，而是短期交易拥挤后资金兑现，转向低位成长板块。全天沪深京超 2800 只个股飘绿，指数与个股行情割裂，权重板块托举大盘，中小盘个股承压。
站在当下行情来看，市场已进入结构性轮动阶段。高位算力硬件短期以震荡消化筹码为主，医药、半导体设备、低位消费三大方向具备持续催化。半导体处于周期上行初期，创新药有政策与医保双重支撑，消费估值处于低位，三条赛道都有中长期基本面支撑。
操作上不用盲目追高切换，高位赛道调整不必恐慌，逢低布局低位景气板块更稳妥，后市行情大概率延续板块轮动、指数震荡走高的格局。

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