存储：

华尔街投行杰富瑞，近期组织了一场存储行业专家电话交流会，参会的存储行业专家给出价格预判

2026 年第三季度定价 ：环比上涨 40%至 50%

2026 年第四季度定价 ：环比上涨 30%至 40%

2027 年定价 ：同比上涨 40%至 45%

2028 年平均售价 ：由于新增产能带来 15%–20%的供应增长 ，而需求增速相对较慢，价格可能下跌

这份价格涨幅预测，大幅高于当前市场一致预期，市场主流预期仅为三季度环比上涨 15% 至 20%、四季度涨幅不足 30%。

长期供货协议现状：当前存储长期供货协议仅面向超大规模云服务商签订，这类订单已经锁定行业 50% 的产能，后续占比最高可能提升至 70%

供需影响解读：大量产能被云服务商长期协议锁定，会分流消费电子公司可获取的存储供货量

半导体设备：AI对算力芯片、存储芯片需求大增，推动全球半导体超级扩产大周期，乐观测算全球半导体设备市场到2028年达到2500亿美金，相较于2025年增加一倍以上

半导体设备开始紧缺，交期持续拉长，近期产业已经陆续验证到海外半导体设备开始涨价：

AMAT、TEL等龙头厂商表示部分设备涨价5-10%

海力士正在考虑提高合作供应商的供货单价，响应供应商提出的涨价要求；

半导体设备紧缺才刚刚开始，我们认为未来1-2年紧缺程度有望继续提升

台积电、三星、海力士、美光等厂商扩产诉求很强，但受制于海外半导体设备产能限制，开始主动接触国产设备厂商，国产设备厂商出海的可能性大幅提升

海外半导体设备厂商涨价本质上反映的是供给紧缺，产能不够，目前看半导体设备环节将成为这一轮超级扩产周期的主要瓶颈

我们判断在这一轮扩产大周期、设备严重紧缺的背景下，国产设备出海的可能性将大幅提升

多看已经开始接到海外订单的或者有很强产品竞争力的龙头公司