科技赛道内部冰火两重天！6月29日老题材退潮，硬核半导体保留行情火种

多数投资者看到算力板块大跌，便判定科技赛道行情终结，实则存在严重认知误区，今日科技板块极致内部分化，完成“淘汰纯题材、留存硬核产业”结构性切换。

走弱端：地面算力、光模块、AI应用等前期爆炒标的，短期涨幅透支，仅依靠情绪炒作，缺乏持续业绩兑现，半年末机构集中减仓，放量破位进入调整周期。
走强端：科创50逆势飘红，半导体硅片、先进封装、磷化铟材料低位细分持续获资金吸筹，国产替代刚需逻辑不受外围情绪冲击，保留科技赛道核心行情火种。

二者产业逻辑差距显著：磷化铟等上游材料长期供需缺口，海外产能垄断，国内扩产周期漫长，景气度持续上行；而纯题材算力硬件产能快速扩张，行业内卷加剧。后市科技思路清晰：规避高位纯题材算力，等待充分缩量企稳；中长期逢调整布局低位半导体设备、核心材料。