6 月 29 日 A 股午盘复盘

【全局总定性】

半日放量 2.5 万亿，成交额同比大增，但超三千五百只个股下挫

- **指数表现**：沪指勉强红盘稳住指数权重，创业板、深指单边走弱，唯独科创 50 勉强抵抗
- **资金特征**：存量资金大搬家行情，没有场外新增资金入场
- **核心特征**：高位 AI 算力硬件集体兑现离场，全线涌入医药赛道，新旧主线正式完成交接
- **市场表现**：超 3500 只个股下挫，指数强弱严重撕裂，典型"拆旧抱团、建新抱团"行情

【第一绝对核心主线：医药全线爆发】

全天最硬的核心主线，催化实打实落地

**政策催化**：
- 医保局中午正式公示新版医保药品目录初审名单
- 五百五十七款药品通过形式审查
- 额外新增五十四款创新药纳入商业保险创新药目录初审名单
- 医保集采降价托底加上商业保险承接高价新药，双通道支付体系落地
- 叠加八年价格保护新规，彻底打消了机构对创新药持续压价的长期担忧

**行情表现**：
- 创新药板块半日暴涨 7.53%，稳居全市场概念涨幅第一名
- 半日主力净流入接近 37 亿，板块内十八只个股封死涨停
- 梯队结构十分完整

**20cm 弹性小票**：
- **三生国健、广生堂、舒泰神**牢牢封板
- **恒瑞医药**（三百多亿市值）大涨超 8 个点，稳稳稳住板块权重底盘

**10cm 梯队**：
- **CXO**：凯莱英
- **原料药**：科伦药业
- **中成药**：太极集团、康缘药业、新华制药批量涨停
- **海南海药**走出五天三板，成为医药板块的连板标杆

**细分方向**：
- 化学制药、肿瘤新药、减肥药、CXO 医疗服务不分先后轮番拉升
- 港股生物科技指数同步大涨 7%，药明康德、百济神州同步走强

**机构逻辑**：
- 机构前期持续减仓、板块连续数月深度调整
- 仓位已经跌到历史低位，估值处在底部区间
- 这一轮上涨不只是短期消息炒作，属于底部估值修复行情

【第二支线：可控核聚变】

纯事件驱动，题材容量有限

**事件催化**：
- 国内自主研发的人造太阳超导磁体完成满负荷验收
- 核心大件实现全国产化
- 核聚变板块半日涨幅超 2.4%

**核心个股**：
- **百利电气、联创光电、中核科技、中国核建**一众核电设备个股批量封板
- **西部超导、哈焊华通**同步跟涨

**天然短板**：
- 产业还处在实验研发阶段，没有规模化订单落地
- 今天大量资金被医药牢牢吸走，午后很难再获得增量资金
- 只适合短线博弈，很难走出持续趋势

【第三支线：超跌消费】

仅仅是轮动陪跑，没有持续性

**白酒、生猪、食品饮料**：
- 仅仅是被动反弹，属于高位赛道流出资金的临时避风港
- **酒鬼酒**冲击涨停，**茅台**大涨 3 个点，迎驾贡、舍得酒集体回暖
- **养殖端**：巨星农牧封住涨停

**核心逻辑**：
- 前期连续阴跌，机构持仓处在低位，股价跌幅足够深
- 本质只是资金高低切换过程中的临时避险选择
- 反弹很难走远，午后大概率冲高回落

【连板梯队与情绪结构】

**连板高度全部向医药集中**：
- **海南海药五天三板**，成为全场空间龙头
- **威派格**靠着前期液冷余热勉强三连板
- 高位连板断层十分明显

**情绪亏钱效应高度集中在上一轮主线**：
- CPO、PCB、电子玻纤、液冷硬件批量跌停
- 大量高位个股单日回撤十几个点
- 高位抱团筹码松动，杠杆资金主动减仓

【三层板块骨架】

1. **核心内核**（今日主线）：医药（创新药、CXO、中成药）（政策拐点 + 底部估值修复，资金一致性抢筹）
2. **中间同源层**（事件驱动）：可控核聚变（百利电气、联创光电）、超跌消费（白酒、生猪）（纯事件驱动/临时避险选择）
3. **外围独立支线**（空头主线）：CPO、PCB、电子玻纤、液冷硬件（高位兑现 + 资金出逃，批量跌停）

流动性供给池：CPO、PCB、电子玻纤、液冷硬件，持续被流动性抽血，任何反弹均为减仓窗口。

【午后两大核心盯盘锚点】

**1. 医药板块封板质量**：
- 20cm 创新药个股能否牢牢封住涨停，成交量是否温和放大
- 炸板潮出现→短期情绪见顶，行情分化
- 封板稳定→主线行情还能延续，资金会继续往药股集中

**2. 旧主线算力硬件的承接力度**：
- CPO、PCB 龙头能不能止住下跌
- 继续无承接放量下杀→机构还在持续出货
- 短线止跌企稳→才能迎来小幅技术性反抽

【完整操作思路】

**当下资金抱团已经快速切换到医药**：
- 短期优先顺着主线布局创新药、CXO、中成药这类低位标的
- 避开前期暴涨的算力、PCB、液冷题材
- 核聚变只做低位首板短线套利
- 消费超跌反弹不追高，快进快出
- 整体保持仓位平衡，兼顾恒瑞这类大市值中军来回避题材分化风险

【极简午盘盯盘口诀】

医药爆发七点五，创新药 CXO 齐飞；
核聚变做短线套，超跌消费不追高；
旧主线批量跌停，新旧切换阵痛显；
封板质量定延续，承接力度看止跌。

【午盘总结】

半日放量 2.5 万亿，成交额同比大增，但超三千五百只个股下挫，指数强弱严重撕裂。

**核心资金主线**：存量资金大搬家，从 PCB、玻纤、CPO 光模块、液冷硬件大幅出逃，绝大多数集中抱团医药。

**盘面结构**：创新药板块半日暴涨 7.53%，稳居全市场概念涨幅第一名，半日主力净流入接近 37 亿，十八只个股封死涨停。

**午后关键**：医药板块封板质量决定行情延续性，20cm 创新药个股能否牢牢封住涨停是核心观测锚点。

**操作思路**：短期优先顺着主线布局创新药、CXO、中成药这类低位标的，避开前期暴涨的算力、PCB、液冷题材。

以上仅为盘面、资金与催化逻辑复盘推演，不构成投资建议