6.29债市分析：晚霞似火，隔夜逆回购利好？加减仓提醒！

今天利率债晴意明显，信用债整体也不错。10年期国债活跃券收益率下行。

敲黑板，先说重点！

（1）隔夜逆回购正式启用，今天资金面延续平稳。今天除了1575亿元天的7天期逆回购，还开展了3000亿元隔夜逆回购操作，呵护跨季流动性，重要资金DR001加权利率已经回到1.35%，资金情绪也比较宽松，不过逆回购单日却是小幅净回笼的，说明央妈既不想资金面过紧，也不希望资金面过松，倾向于维持中性状态。

（2）中东方面，虽然美伊冲突升级，但是谈判窗口仍在。这个属于利好和利空交织的因素，利好在于避险情绪，利空则在于如果油价持续上涨，那么通胀预期较会再起。其次，明天将公布6月制造业PMI，市场预期有望延续温和复苏，对债市利空相对有限，具体看实际数据。

（3）债市维持震荡偏暖，但是市场利率大幅下行预期较低（即债市大涨预期不高）。10年期国债活跃券收益率、30年国债活跃券收益率均逼近关键位置，能否突破仍有疑虑。所以阳光个人更倾向于稳一点，更看好信用债为主中短债或是稳健纯债，不参与长端利率债、超长端利率债的博弈。当然了，这个其实是风险和机会并存的，并不是完全没有机会，只是个人觉得没有必要冒险。

债券尾盘预估：纯债基金普遍产蛋，混债基金部分也有望产蛋（上证指数上涨0.30%，中证转债下跌0.16%）。17点30分左右还有一次债券涨跌统计。

个人持仓观察：今天【晚霞似火】小跌小涨都有可能（仅供参考，不作投资依据）

注意！由于QDII基金限购严重，目前【晚霞似火】单日限购3500，如果能接受少量QDII基金配置到备选的QDII基金的话，单日申购不超过85000，如果超过这个值，那么这一部分仓位可能配置到货币基金（个人推算，具体以实际确认为准）。另外，如果当日额外配置了美股相关基金可能会影响【晚霞似火】的申购（可能是成分基金，或可能是备选基金），所以不要同一天申购或定投美相关基金为宜。

从公开信息来看（京东金融、雪球2个平台），【晚霞似火】采取固收+策略，注重多元化资产的均衡配置，包括美股、港股、A股、黄金、国内债券的持仓，追求在波动相对可控的基础上实现净值增长。但是期间也会有较大回撤（历史最大回撤为2.38%），所以冲着短期涨跌来的话，持有体验不一定好，中长期拿着再考虑比较好，阳光个人是当作长期底仓配置，持有了快2年了。

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