早盘上证指数跌破4000点，最低3992点。

A股AI主线进入高波动博弈阶段，AI算力与半导体板块整体呈现内部资金缩圈、宽幅震荡的特征，资金明显分流，非AI赛道迎来阶段性修复行情。

聚焦AI核心主线，两类标的需重点警惕深度回调风险：一是前期累计涨幅巨大，股价估值已提前透支至2028年及以后业绩预期的标的；二是纯粹靠题材炒作支撑、底层逻辑虚浮，长期难以兑现落地业绩的伪AI概念股，情绪退潮后回调空间不容小觑。

再看另一类AI核心资产，行业壁垒扎实、产业落地逻辑硬核，阶段涨幅相对偏小，估值定价尚未充分反映成长空间，后续订单、产能、业绩仍有持续向上增量，若随大盘震荡错杀回落，便是中长期布局买点，只是这类机会十分考验个人对产业基本面的深度认知，同时还要克服盘面剧烈波动带来的人性恐慌与浮躁。

再看AI以外的其他板块，现阶段仅保留证券、创新药、储能等三大基本面具备支撑的方向持续跟踪，目前暂且观望、暂不入手，主要观察它们的行情只是短期情绪修复的脉冲反弹，还是基本面改善驱动的趋势反转。除此之外，绝大多数非AI板块的上涨我都定性为弱势短期反弹，持续性与上行空间有限，如果没有额外增量催化，我是不准备花费过多精力跟踪。

最为重要的一点是，高波动博弈阶段，不要轻易上杠杆。