Token运营与商业化（中下游）
此环节直接从事Token的计费生产、调度运营或通过模型消耗Token实现变现。
Token工厂与运营（直接生产者）
润建股份 (002929)：被多个来源列为Token工厂总龙头，其五象云谷项目具备大规模Token产能并按量计费，市场辨识度最高。
东方国信 (300166)：搭建MeshToken全链路运营平台，中标中国电信百亿级Token大单，是A股明牌的Token运营服务商。
优刻得 (688158)：从算力服务升级为按Token计费，为智谱AI、DeepSeek等主流大模型提供词元服务，被视为中军龙头。
南威软件 (603636)：聚焦政务AI场景，运营大型智算中心，具备每分钟产出超1亿Token的产能。
港股讯策是token龙头。