#五粮液回应宜宾地震影响#本次地震距离厂区六十多公里，窖池、生产线毫发无损，产能完全不受影响，天灾只影响短期市场情绪。

近两年行情

过去两年五粮液主动挤渠道泡沫，严控发货量，清理积压库存。
代价是短期业绩大幅下滑，好处是经销商库存回归健康水平。
眼下最大难题：普五批价长期卡在千元以下，老窖1573持续分流商务订单，单品依赖太重，渠道窜货反复打乱价格体系。

后市预判

短期2026年：坚持控量稳价，渠道库存去化完毕，批价有望站稳千元，业绩迎来拐点。
中期两三年：渠道考核转向终端动销，理顺价盘，同时补齐高端新品矩阵，摆脱价格内卷。
长期行业进入存量博弈，中小酒企逐步出清，手握千年窖池的浓香龙头，依靠充足基酒储备稳稳穿越周期。

一句话结论：利空只是消息扰动，真正决定股价的是价盘、库存与渠道改革进度。