6月29日盘前消息

一、宏观全局消息

国内宏观

1. 央行平稳半年末流动性
6月末逆回购集中到期叠加缴税、银行季末考核，央行6月29-30日加码投放隔夜逆回购，叠加本月MLF中长期资金净投放，对冲资金收紧压力，对A股整体形成流动性托底。货币政策基调维持适度宽松，降准降息仍留有空间。

2. 工业利润数据超预期
国家统计局：1-5月规上工业企业利润总额同比+18.8%，电子专用材料利润暴涨665.4%，电子行业总利润同比+103.9%，半导体产业链盈利持续兑现。

3. 证监会持续扶持硬科技
科创板第五套上市标准扩容至AI大模型、量子科技、具身智能等赛道，鼓励硬核科技企业上市，压制纯题材炒作，市场风格向业绩龙头切换。

4. 上市公司减持利空
海光信息、京泉华、湖南裕能等多家热门赛道公司披露大股东减持计划，短期压制相关标的情绪。

国际宏观

1. 欧美央行重磅论坛开启
6月29日-7月1日欧洲央行辛特拉论坛举办，美联储、欧央行主席同台发言，市场紧盯降息时点信号；若释放鹰派言论，美元走强、全球成长股承压，宽松言论则利好大宗商品与A股成长板块。

2. 美股上周五集体走弱
纳指周大跌4.7%，PHLX芯片指数单周暴跌7.9%，AI板块遭遇资金大规模兑现，担忧算力资本投入回报周期过长，直接传导A股科技板块情绪；外资三年来首次从美股大额撤资85亿美元，风险偏好回落。

3. 美伊地缘缓和，油价大幅回调
美伊技术性谈判停滞，但霍尔木兹海峡航运风险溢价消退，布伦特原油单周大跌10.65%，WTI跌8.73%，周一早盘小幅修复超跌行情。

4. 美债收益率小幅下行
10年期美债收益率跌至4.37%，一定程度缓解全球高利率压力，利好成长股估值修复。

二、国内行业板块消息

1. 新能源/电力设备/储能（重磅政策利好）

1. 十五五新型能源体系顶层规划正式印发
发改委、能源局联合发布，全产业链总投资超20万亿：风光新增装机投资7.5万亿、特高压电网超5万亿、储能五年投资2.5万亿；储能由配套改为硬性并网准入门槛，直接利好光伏、风电、储能、特高压、电力设备全产业链。

2. 可再生能源消纳转为法定硬约束
四部委新规8月起实施，对地方、高耗能企业强制考核绿电消费比例，电解铝、多晶硅、数据中心刚需采购绿电，长期拉动光伏需求。

3. 新能源汽车双重政策加持
625亿超长期特别国债全部用于汽车、家电、数码以旧换新，新能源车置换补贴最高2万元；2026新能源汽车下乡同步启动，配套县域充换电基建补贴，利好整车、锂电、充电桩板块。

2. AI算力、光模块、CPO、半导体（多空交织）

利好

1. AI智能体7项国家标准落地
七部门发布《人工智能 智能体互联》国标，要求2028年新建智算中心国产芯片配置≥70%，算力国产化订单锁定，利好AI软件、国产算力芯片、服务器。

2. 工信部发布光模块三年产业白皮书
光模块升级为国家算力基建核心硬件，新建智算中心强制标配800G/1.6T高速光模块；武汉高端光模块出口同比暴涨超100倍，半年报业绩确定性极强。

3. 存储芯片涨价周期确认
杰富瑞预测Q3内存价格暴涨50%、Q4再涨40%，缺货行情延续至2028年；苹果游说美国政府采购长鑫DRAM，利好国内存储产业链、半导体材料。

4. 功率半导体全面涨价
央视证实国内功率器件年内第二次调价，主流厂商涨幅10%-30%，订单排产至4-5个月，景气度上行。

5. 可控核聚变重大技术突破
中科院全球最大聚变堆超导磁体验收，全链条国产可控，十五五列为未来产业头号赛道，千亿专项基金落地，利好高温超导、重型装备、特种材料板块。

利空

1. CPO商用进度不及预期
机构报告指出光电共封装大规模商用推迟至2029年，早于市场预期，短期压制CPO题材炒作。

2. 马斯克计划收购光模块企业Mesh
市场担忧行业竞争加剧、利润被压缩，利空中小光模块厂商，利好上游原材料环节。

3. 大消费（家电、食品、零售）

第三批625亿专项国债全额用于消费品以旧换新，重点补贴高能效家电、智能终端，直接利好白电、厨电板块；商务部同步推进药品零售高质量发展政策，利好医药零售赛道。

4. 有色金属（分化行情）

• 原油大跌弱化能源金属逻辑，但工业金属受国内新能源、绿电刚需支撑；1-5月有色行业利润同比大增117.1%，铜、铝基本面偏强。

• 地缘缓和+油价下行，利空石油开采、油服板块；利好航空、物流、化工等用油成本型行业。

5. 金融板块（银行、非银）

月末流动性平稳，资金面偏宽松，利好银行、券商；机构资金高低切换，部分资金从高位科技流入低估值金融蓝筹。

6. 建筑建材

新型能源体系规划带动特高压、电网基建、储能土建需求，建材板块获得政策催化，当日盘面表现靠前。

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